Le groupe automobile dirigé par Carlos Tavares table désormais sur une marge comprise entre 5,5 et 7%, contre 12% l’an dernier. Sa trésorerie vire au rouge vif. Stellantis estime souffrir de la situation en Amérique du Nord et d’un environnement de marché défavorable. Malgré les mesures annoncées, le titre est lourdement sanctionné en Bourse (-14%).
Stellantis s’effondre en bourse après l’avertissement sur les bénéfices. ©AdobeStock-jetcityimage
Le groupe automobile dirigé par Carlos Tavares a drastiquement revu ses objectifs financiers pour 2024. Stellantis table désormais sur une marge opérationnelle comprise entre 5,5 et 7%… Nettement inférieure à son objectif initial « à deux chiffres ». Il s’agit également d’une baisse spectaculaire de ce ratio de rentabilité par rapport aux performances des années précédentes. En 2023, Stellantis avait enregistré une marge de 13 %.
LE flux de trésorerie disponible dans le rouge
Par ailleurs, le groupe issu de la fusion de PSA et Fiat Chrysler prévoit désormais un cash-flow en territoire négatif, estimé entre cinq et dix milliards d’euros. Là encore, la sous-performance est notable par rapport aux prévisions initiales (garder une flux de trésorerie disponible positif) et encore plus par rapport aux chiffres enregistrés jusqu’à présent (+13 milliards en 2023).
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Le groupe franco-italo-américain estime que cette mauvaise nouvelle est la conséquence d’une situation de marché en deçà des attentes, dans un contexte très concurrentiel. En Amérique du Nord, où les ventes sont en baisse depuis le début de l’année (-20%), la situation s’est aggravée avec l’accumulation de stocks. Cet été, Carlos Tavares a annoncé d’importantes mesures pour redresser la situation, promettant des résultats dès le second semestre.
Crise des stocks en Amérique du Nord
Stellantis a ainsi annoncé doubler la baisse des ventes du réseau (soit 200 000 unités) en Amérique du Nord sur la seconde partie de l’année. Il conviendra également des moyens commerciaux pour vendre les stocks actuels. Le groupe souhaite réduire le niveau de stocks à 330.000 voitures d’ici la fin de l’année chez les concessionnaires.
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Enfin, des « initiatives » seront prises pour améliorer la productivité. C’est peut-être « ajustements des coûts et des capacités. Autrement dit, Stellantis s’apprête à réduire sa production en Amérique du Nord.
Carlos Tavares sur un siège éjectable
Carlos Tavares avait fait un mea culpa cet été sur sa négligence à l’égard de la situation des stocks en Amérique du Nord. « Nous avons été arrogants« , a-t-il reconnu devant un parterre d’analystes financiers. Depuis, Stellantis a annoncé avoir lancé un processus de recrutement pour un successeur à Carlos Tavares. Son mandat se termine en mars 2026.
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Cet avertissement sur les bénéfices, qui intervient après ceux de BMW, Mercedes et Volkswagen, a semé la panique sur les marchés. Le cours du Stellantis a perdu plus de 14% en début de séance à la Bourse de Paris ce matin. La baisse cumulée est de 40 % depuis début 2024.
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