La bourse est un monde complexe où chaque décision peut influencer de manière significative la performance d’un portefeuille d’investissement. Il existe deux philosophies principales de gestion boursière : gestion active et le gestion passive.
Gestion active : l’objectif de surperformer le marché
Dans le gestion active, le gestionnaire de portefeuille joue un rôle central. Sa mission ? Battez le marché.
Les marchés financiers affichent des rendements historiques de plus ou moins 8 % par an. Pour simplifier les choses, surperformer le marché signifie obtenir un rendement supérieur à 8% par an.
Pour réussir à battre le marché, le gestionnaire de marché sélectionne soigneusement les Actions, obligations et d’autres actifs financiers qu’il considère sous-évalués ou prometteurs.
A l’aide d’analyses fondamentales et techniques, l’objectif est clair : obtenir un retour sur investissement supérieur à celui des indices de référence.
Le gestionnaire doit constamment surveiller les marchés pour ajuster ses allocations en fonction de l’évolution des conditions économiques. Des exemples courants incluent des décisions rapides face à des événements majeurs ou des ajustements saisonniers dans divers secteurs industriels.
Cette solution devrait permettre des gains plus importants mais elle implique de prendre plus de risques. Si vous ne savez pas grand-chose sur l’adoption de cette pratique, le copytrading proposé par certaines plateformes peut être une solution.
Vers une approche de gestion passive
Au contraire, le gestion passive se concentre sur la réplication de la performance d’un indice boursier. C’est le même principe que les SCPI et l’immobilier.
L’idée est de construire un portefeuille qui suit fidèlement un indice spécifique comme le S&P 500. Ce faisant, les coûts de gestion sont considérablement réduits car il y a moins de transactions effectuées et donc moins de frais de courtage ou de conseil à payer.
Cette méthode permet généralement une diversification instantanée car elle expose l’investisseur à une large gamme de titres présents dans l’indice copié.
LE ETF (fonds négociés en bourse) sont des outils appréciés pour la gestion passive grâce à leur simplicité et leur efficacité. Encore faut-il savoir comment choisir ses ETF.
Gestion active vs gestion passive
Bien réalisée, la gestion active peut générer des rendements nettement supérieurs à ceux du marché. Un bon manager doté de solides compétences analytiques peut identifier des opportunités que les modèles et indices automatiques ne capturent pas nécessairement.
En période de volatilité, la gestion active offre également la flexibilité nécessaire pour protéger le capital en ajustant rapidement les positions.
Par exemple, en cas de crise financière, un gestionnaire actif pourrait réduire l’exposition aux secteurs les plus touchés et augmenter l’exposition aux actifs refuges traditionnels comme les obligations ou l’or.
| Supériorité potentielle | Des rendements plus élevés avec une bonne gestion |
| Compétences analytiques | Identifier des opportunités uniques |
| Flexibilité en cas de volatilité | Des ajustements rapides pour protéger le capital |
| Stratégie de crise | Réallocation vers les actifs refuges |
| Dépendance aux compétences | Des résultats variables selon le manager |
| Des coûts élevés | Transactions fréquentes et recherches approfondies |
| Défi de durabilité | Difficulté à maintenir une surperformance à long terme |
| Risque de sous-performance | Sous-performance fréquente par rapport aux indices |
Mais la gestion active n’est pas sans défauts. Son succès repose en grande partie sur la compétence du manager, rendant les résultats parfois très variables. Pour cette raison, la gestion passive est parfaite pour investir en bourse sans diplôme spécifique.
De plus, cette approche implique des coûts plus élevés en raison des transactions fréquentes et des recherches approfondies nécessaires.
La surperformance du marché reste difficile à maintenir sur le long terme, et de nombreux fonds actifs finissent par sous-performer par rapport à leur indice de référence après prise en compte de l’ensemble des coûts engagés.
Choisir entre gestion active Et gestion passive en bourse repose notamment sur les objectifs personnels de l’investisseur, son horizon temporel, sa tolérance au risque et son intérêt (ou manque d’intérêt) pour la surveillance quotidienne des marchés financiers.
Si certains privilégient l’expertise humaine offerte par la gestion active, d’autres privilégient la tranquillité et l’efficacité coût-bénéfice de la gestion passive.
