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Wall Street termine en nette baisse, Dow Jones au plus bas de fin d’année


La Bourse de New York a terminé en forte baisse vendredi sur les craintes d’une récession provoquée par le resserrement monétaire brutal en cours.

Le Dow Jones a établi un nouveau record en fin d’année, en baisse de 1,62%. Il n’avait pas terminé une séance aussi basse depuis novembre 2020. Quant à l’indice Nasdaq, il a perdu 1,80 %, tandis que l’indice plus large S&P 500 a chuté de 1,72 %.

« Le marché prend enfin la Fed (banque centrale américaine) au mot : elle va provoquer une récession pour lutter contre l’inflation », a commenté Chris Zaccarelli de l’Independent Advisor Alliance. « C’est une mauvaise nouvelle pour les marchés, et encore pire pour les travailleurs et l’économie. »

Les investisseurs ont ainsi continué à réagir à la communication de la Fed, qui a relevé son taux de 0,75 point de pourcentage mercredi mais a également signalé qu’elle s’attendait à ce qu’il monte plus haut, et plus longtemps, que ne le prévoyait Wall Street.

Vendredi, le marché a choisi de « vendre maintenant et de poser des questions plus tard », a résumé Quincy Krosby de LPL Financial. « Nous optons pour les liquidités, car la volatilité et l’incertitude augmentent. »

L’indice VIX, qui mesure la volatilité des marchés, a ainsi atteint son plus haut niveau depuis plus de trois mois.

Alors que les trois indices étoiles de Wall Street ont terminé un peu au-dessus de leurs niveaux les plus bas de l’année en séance, « il semble qu’ils veuillent descendre plus bas, au point où tous les vents contraires seront intégrés », selon Quincy Krosby.

La couleur de la séance n’a pas été améliorée, au contraire, par la publication de l’indice PMI, qui a montré un net rebond de l’activité aux Etats-Unis en septembre.

« Chaque fois que nous avons un indicateur meilleur que prévu, les traders anticipent que cela permettra à la Fed d’être encore plus agressive sur les taux », a déclaré Edward Moya d’Oanda.

L’ambiance est d’autant plus morose qu’aucun indicateur majeur n’est attendu avant vendredi prochain et l’indice des prix PCE, dont la portée est relativisée par le fait qu’elle est tardive et ne porte pas sur septembre, mais sur août.

Des centaines d’actions ont atteint leur plus bas niveau de l’année vendredi. Le secteur technologique a été particulièrement touché, à l’instar de Dell (-2,09%), HP (-1,40%), Intel (-1,96%) ou Nvidia (-0,36%), qui a perdu près des deux tiers de sa capitalisation en un an.

Mais la berezina ne s’est pas limitée à la tech, et plusieurs poids lourds de la « vieille » économie ont également visité des profondeurs jamais vues depuis au moins cette époque l’an dernier, du groupe chimique Dow (-1,94%) au conglomérat 3M (-1,01%), en passant par Visa. (-0,98%), l’opérateur de télécommunications AT&T (-1,42%) ou encore Nike (-1,55%).

Egalement au plus bas de l’année, le groupe de messagerie FedEx (-3,37% à 149,33 dollars), qui a publié des résultats bien inférieurs aux attentes du marché, une semaine après une première communication anticipée. Le groupe a annoncé un plan d’économies de 2,2 à 2,7 millions de dollars sur une base annuelle et une hausse de ses prix d’au moins 6,9% en moyenne au 1er janvier prochain.

Boeing a été cloué au sol (-5,37% à 131,26 dollars) après l’annonce, jeudi après Bourse, d’un accord à l’amiable avec le régulateur américain des marchés, la SEC, qui accusait l’avionneur d’avoir menti sur les risques de son avion 737 MAX . La transaction prévoit le versement d’une indemnité de 200 millions de dollars.

La chaîne de supermarchés demi-gros Costco a été boudée (-4,26% à 466,40 dollars) malgré la publication d’un bénéfice trimestriel supérieur aux attentes. Le groupe a vu le coût de ses marchandises augmenter plus vite que son chiffre d’affaires.

Le marché obligataire a évolué en ordre dispersé. Alors que le taux américain à 2 ans montait à nouveau, à 4,26%, le rendement des obligations d’État américaines à 10 ans s’est détendu à 3,68%, contre 3,71% la veille.

« Tant que le taux à 10 ans baisse, le marché devrait rester stable », a soutenu Jack Ablin de Cresset Capital. La contraction de ce taux reflète, en effet, les anticipations d’une récession à moyen terme, et contribuerait à limiter le resserrement des conditions de crédit aux États-Unis, ce qui serait favorable à l’économie et aux marchés actions.


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