Trump distribue ses premiers cadeaux

Tout d’abord, la nomination de Scott Bessent comme futur secrétaire au Trésor américain de Donald Trump a été très bien accueillie, renforçant le climat propice à la prise de risque qui rayonne sur les marchés depuis l’élection présidentielle américaine. Même l’Europe a plus ou moins suivi, avec ce qu’on appelle dans le jargon des rachats à bas prix. Concrètement, les investisseurs ont ciblé les valeurs qui ont été écrasées cette année en faisant le pari qu’elles avaient touché le fond. Les cinq plus gros rebonds du Stoxx Europe 600 concernent des entreprises qui avaient perdu 20 à 50% de leur valeur depuis le 1^euh Janvier. Y compris Kering, qui a stoppé sa descente aux enfers en regagnant 5,5%. « Quand Kering gagne 5% et Atos double en une seule séance, quelque chose d’anormal va se produire« , comme dit le vieux dicton boursier qu’on doit à Confucius ou Squeezie, je ne m’en souviens plus. A ce sujet, voir le tertio. Aux Etats-Unis, les indices ont fini à la hausse malgré les dégagements sur les stars récentes comme Nvidia et Tesla Là aussi, nous sommes allés chercher les valeurs présumées en vente. Après tout, c’est la période du Black Friday. L’indice le plus performant était le Russell 2000, riche en valeurs plus petites et bien valorisées. grands, qui ont terminé sur un gain de 1,5% pour une sixième séance positive consécutive, Bessent, c’était aussi hier la baisse du dollar et des rendements obligataires, sous prétexte qu’elle était moins royaliste que les choix du roi. s’il en a, cela pourrait être moins inflationniste, donc moins susceptible de maintenir les taux directeurs de la Fed à un niveau élevé.

Deuxièmement, les rumeurs sur la signature d’un cessez-le-feu entre Israël et le Hezbollah se sont multipliées hier lors de la séance. Une annonce est prévue aujourd’hui. Cette nouvelle a provoqué une forte baisse du pétrole, le baril de Brent passant d’un peu plus de 75 USD à 72,50 USD. Nous ne sommes pas sûrs d’une volatilité comme Atos, mais lorsque les prix du pétrole perdent 3,5% en cours de séance, un événement important se produit. Les valeurs fortement corrélées ont souffert, à l’image du -2% de TotalEnergies hier. L’autre réaction reptilienne des investisseurs dans une telle situation est de vendre des acteurs de la défense. Thales (-4%) ou Saab (-3%) en ont fait les frais.

La géopolitique a donc fait baisser le pétrole et la défense. La nomination de Bessent a alimenté les spéculations haussières car il est considéré comme un pro-Wall Street et moins extrémiste que les autres membres de la future équipe Trump. On arrive au troisième volet, qui concerne directement l’ancien futur président. Hier en fin d’après-midi pour lui, soit un peu avant 1 heure du matin pour nous hier soir, Donald Trump a distribué trois balles perdues. Enfin, pas vraiment perdu, puisqu’ils ont touché le Canada, le Mexique et la Chine. Le président élu, dont on se demande s’il n’est pas déjà en fonction alors qu’il occupe le terrain contre Joe Biden, a déclaré qu’il augmenterait les droits de douane sur les produits mexicains et canadiens à 25% et qu’il renforcerait de 10% ceux déjà imposés. produits chinois surtaxés. Cette annonce a provoqué un rebond du dollar américain par rapport au peso mexicain et au dollar canadien. L’Europe, de son côté, se terre, essoufflée, derrière un arbre, trop heureuse d’avoir échappé aux tirs. Les optimistes considèrent que le vieux continent a échappé de justesse. Les pessimistes estiment qu’il y aura en temps voulu une cartouche spécifique pour l’Europe.

Compte tenu de la couleur des indicateurs avancés européens, qui sont assez clairement baissiers, j’aurais tendance à dire que la note des pessimistes est bien supérieure à celle des optimistes. Après tout, pourquoi Donald Trump privilégierait-il le vieux continent ? Pas pour l’amour des sacs Bordeaux, Mercedes ou Hermès. Les futures de Wall Street sont, quant à eux, à l’équilibre même si les marchés ont été un peu surpris par l’annonce du président élu. Cet écart reflète une fois de plus le sentiment des financiers selon lequel, malgré l’incertitude quant aux conséquences de la politique économique future, les États-Unis finissent par gagner.

La séance d’aujourd’hui sera évidemment dominée par ces discussions autour des surtaxes douanières, mais aussi par les questions sur l’évolution des taux directeurs américains dans un tel contexte. Hier, Neel Kashkari, membre de la Fed, a déclaré qu’il s’attendait toujours à un assouplissement monétaire le 18 décembre. L’outil de prévision FedWatch du CME donne, quant à lui, une image très partagée : 52,5% de probabilité pour une baisse des taux de 25 points de base et 47,5% en faveur d’une baisse des taux de 25 points de base. statu quo. Il y aura quelques statistiques aux Etats-Unis cet après-midi pour affiner la prévision, avant la publication du procès-verbal de la dernière réunion de la Fed à 20h00.

En Asie-Pacifique, Taïwan, la Corée du Sud, le Japon et l’Australie sont en baisse de 0,5% à un peu plus de 1%. L’Inde stagne et la Chine est indécise, avec de légers gains à mi-séance à Hong Kong et sur les marchés de Shanghai et Shenzhen.

Les faits saillants économiques du jour

Grosse série aux Etats-Unis avec l’indice des prix de l’immobilier FFHA (15h00), suivi à 16h00 par l’indice de confiance du Conference Board, l’indice manufacturier de la Fed de Richmond et les ventes dans l’immobilier neuf (16h00). Tout l’ordre du jour ici.

Les principaux changements dans les recommandations

• Air France-KLM : Deutsche Bank maintient sa recommandation de maintien avec un objectif de cours ramené de 10 à 8,50 EUR.
• Airbus : Barclays maintient sa recommandation de surpondération et relève l’objectif de cours de 165 à 166 EUR.
• Ambu : Bernstein commence le suivi avec une recommandation de performance du marché et un objectif de cours de 132,40 DKK.
• Amundi : JP Morgan passe de surpondération à neutre avec un objectif de cours ramené de 81 à 70 EUR. BNP Paribas Exane passe de surperformance à neutre avec un objectif de cours ramené de 76 EUR à 69 EUR.
• Anheuser-Busch Inbev : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondération avec un objectif de cours réduit de 66 à 64,50 EUR.
• Ariston Holding : Morgan Stanley passe d’une pondération de marché à une sous-pondération avec un objectif de cours réduit de 4 EUR à 3,50 EUR.
• Arkema : Citigroup passe de neutre à achat en visant 100 EUR.
• Avolta : Barclays passe de surpondérée à sous-pondérée avec un objectif de cours réduit de 45 CHF à 29 CHF.
• Burberry : CICC maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours ramené de 750 à 700 GBX.
• Carnival Corporation : Bernstein commence la surveillance avec une recommandation de performance du marché et un objectif de prix de 1 828,174 GBX.
• Deutsche Telekom : Oddo BHF passe de neutre à surperformer avec un objectif de cours relevé de 27 à 35 EUR.
• Enagas : JP Morgan passe de sous-pondéré à neutre avec un objectif de cours relevé de 13 EUR à 13,50 EUR.
• Gerresheimer : Bernstein commence à surperformer avec un objectif de cours de 100,30 EUR.
• Ithaca Energy : HSBC abaisse sa recommandation d’achat à conserver avec un objectif de cours réduit de 150 à 120 GBX.
• Kingfisher : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours ramené de 340 GBX à 290 GBX.
• Orange : Grupo Santander maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 13,10 à 13,50 EUR.
• OVH Groupe : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondération avec un objectif de cours ramené de 12,50 à 10,50 EUR.
• Rheinmetall : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondération et relève l’objectif de cours de 670 à 820 EUR.
• Safran : Barclays maintient sa recommandation de surpondération avec un objectif de cours relevé de 242 à 257 EUR.
• Stora Enso : Morgan Stanley abaisse sa recommandation de surpondération à pondération de marché avec un objectif de cours de 12 EUR.
• Vinci : Grupo Santander maintient sa recommandation de sous-performance avec un objectif de cours relevé de 105 à 109 EUR.
• Wetteri : Inderes déclasse d’alléger à vendre avec un objectif de cours réduit de 0,40 EUR à 0,32 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… je précise que l’information est donnée juste avant l’ouverture et ne préjuge pas de la couleur des actions en cours de séance)

• Avec le rachat de Banco BPM par Unicredit, la rumeur d’un rachat d’ABN Amro refait surface, avec BNP Paribas et ING Groep comme prétendants présumés.

• Hennessy (LVMH) suspend son projet d’embouteillage en Chine et espère une levée des taxes.

• Adani Green Energy affirme qu’aucun nouvel engagement financier n’est en cours de discussion avec TotalEnergies. Le géant français a également démenti toute pratique illégale en matière d’aide à la rénovation, après des allégations du gouvernement français.
• ArcelorMittal confirme la fermeture des sites de Reims et Denain, 135 emplois menacés.
• Sanofi et A*STAR se sont associés pour mener des recherches sur de nouveaux traitements contre l’acné.
• Alstom renouvelle un contrat d’exploitation avec l’aéroport de Denver.
• Worldline a racheté une partie de ses OCEANEs à échéance juillet 2025 et juillet 2026.
• Trigano souhaite réduire ses stocks après un résultat opérationnel record en 2023-2024.

• Darty déploie les solutions VusionGroup dans 216 magasins en France.

• Exel Industries change de directeur financier.
• L’amibe obtient des résultats positifs contre le mildiou de la vigne.
• Ikonisys remporte un marché public en Italie pour son microscope robotique Ikoniscope20.
• Nacon annonce Hunting Simulator 3.
• Vente-Unique rachètera des actions.
• MaaT Pharma annonce des résultats positifs de phase 1b avec MaaT033 dans la SLA.

• Euronext suspend la cotation d’Aventador.

• Les principales publications du jour : TotalEnergies EP Gabon, Bains de Mer de Monaco, Moulinvest, Aramis… La suite ici.

Dans le grand monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D’Europe

• Generali serait en train de négocier une fusion avec Natixis AM (BPCE), selon le FT.
• ThyssenKrupp supprimera 11 000 emplois et réduira sa production d’acier d’ici 2030.
• Avolta a obtenu un contrat de 10 ans pour étendre sa présence commerciale à l’aéroport de Manaus au Brésil.
• Volkswagen a considérablement réduit sa participation dans Northvolt.

• La filiale éolienne de Siemens Energy en pourparlers avancés pour vendre ses actifs indiens à TPG.

• Les principales publications du jour : Compass, Intertek, CD Projekt…

D’Amérique du Nord

• L’intérêt de Qualcomm pour l’achat d’Intel se refroidirait, selon Bloomberg.
• Walmart abandonne son programme de diversité et d’inclusion.
• Macy’s retarde ses résultats après avoir découvert qu’un employé avait détourné 154 millions de dollars.

• La F1 valide l’arrivée de General Motors comme 11ème équipe en 2026.

• L’Australie a présenté un projet de loi interdisant aux enfants de moins de 16 ans d’utiliser les médias sociaux, incitant des entreprises technologiques comme Meta à demander un délai. Meta confrontée à un procès en avril dans l’affaire FTC pour annuler la fusion d’Instagram

• Rivian obtient un prêt conditionnel de 6,6 milliards de dollars pour construire une usine de véhicules électriques en Géorgie.
• Alimentation Couche-Tard a annoncé une baisse de ses bénéfices pour le deuxième trimestre fiscal tout en augmentant son dividende.
• Zoom Video a perdu 5% hors session après son trimestriel.
• Newmont vend une mine d’or canadienne pour 795 millions de dollars.

• Une attaque de ransomware perturbe la planification et les paiements des salaires chez Starbucks.

• Le PDG de Kohl, M. Kingsbury, démissionnera.

• Google va construire un câble sous-marin reliant Darwin (Australie) à l’île Christmas.

• L’organisme antitrust brésilien déclare qu’Apple doit lever les restrictions sur les paiements via l’application.

• Les principales publications du jour : Analog Devices, Dell Technologies, CrowdStrike…

De l’Asie-Pacifique et au-delà

• Sony serait en train de développer une nouvelle console portable pour les jeux PS5.
• Les principales publications du jour : rien…

Le reste du calendrier mondial des publications ici.

Lectures