Sursaut attendu à la Bourse de Paris, coup de projecteur sur les banques américaines
La Bourse de Paris ouvrira en hausse ce vendredi, portée par la clôture positive de Wall Street et l’indication la plus claire jusqu’à présent que la Banque centrale européenne pourrait réduire ses taux d’intérêt en juin, ce qui créerait certainement une divergence avec la Réserve fédérale américaine, aux prises avec une inflation persistante.
La BCE « ne s’engage pas par avance sur une trajectoire tarifaire particulière », a-t-elle précisé dans un communiqué, mais elle assouplira sa politique lorsqu’elle sera convaincue que l’inflation converge vers l’objectif de 2% de manière durable. Capital Economics prévoit que le taux de dépôt de l’institution passera de 4 % actuellement à 3 % d’ici la fin de l’année, ce qui équivaut à quatre ajustements d’un quart de point, soit un de plus que prévu par les mesures. Il semble désormais impossible que la banque centrale américaine parvienne à suivre, même si certains économistes supposent que la BCE évitera d’être beaucoup plus accommodante que la Fed, de peur notamment d’affaiblir l’euro.
Les prix du pétrole sous surveillance
Pour l’instant, l’inflation américaine ne décélère pas aussi vite que dans la zone euro, voire évolue dans la mauvaise direction. Les derniers chiffres en la matière le démontrent encore davantage : les prix à la production en mars ont augmenté de 2,1% sur un an, soit 0,5 point de plus qu’en février et le rythme le plus rapide depuis près d’un an. Les traders ont commencé l’année en s’attendant à six ou sept baisses de taux de la Fed en 2024, mais considèrent désormais qu’une ou deux réductions sont plus probables, selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux. Certains investisseurs n’envisagent même pas d’assouplissement. Les responsables de la Fed ont réitéré hier qu’il n’y avait aucune urgence à baisser les taux, celui de la branche régionale de Boston, Susan Collins, rappelant que la vigueur de l’économie et le reflux irrégulier de l’inflation ne justifiaient pas une action à court terme.
Cependant, Tony Sycamore, analyste chez IG, ne s’inquiète pas des perspectives de Wall Street. » Si la croissance économique américaine reste forte, l’inflation reste contenue et la tendance baissière du marché obligataire ne s’accélère pas, le contexte pour les marchés boursiers américains reste favorable, même sans assouplissement de la Fed. « , a-t-il déclaré. Mais dans le jeu des conjectures, l’évolution des prix du pétrole pourrait faire dérailler ce tableau. Avec le pétrole brut Brent repassant au-dessus de 90 dollars le baril en raison des tensions croissantes au Moyen-Orient entre Israël et l’Iran, il existe un risque que l’inflation pourrait réapparaître.
3 banques pour ouvrir la saison trimestrielle américaine
Il y aura encore la question des prix à l’agenda macroéconomique avec les chiffres définitifs du mois de mars en France. En Allemagne, l’indice harmonisé CPI a été confirmé à 2,3% sur une base annuelle.
Du côté des entreprises, la publication des résultats d’un trio de grandes banques américaines animera la séance. JPMorgan Chase & Co, Citigroup et Wells Fargo dévoileront leurs comptes du premier trimestre avant l’ouverture du marché américain. Les investisseurs surveilleront de près leurs perspectives et leurs commentaires sur les principaux moteurs de rentabilité, tels que le revenu net d’intérêts et les activités de banque d’investissement. Selon Betsy Graseck, analyste chez Morgan Stanley, des baisses moindres des taux d’intérêt pourraient soutenir les attentes en matière de revenus nets d’intérêts pour les banques à grande capitalisation et conduire à des révisions à la hausse des prévisions.
