Richemont finit par trouver un repreneur pour sa filiale de distribution de vêtements en ligne Ynap
(BFM Bourse) – Le groupe suisse a annoncé ce lundi la cession de Yoox-Net-A-Porter, son activité de vente de vêtements de luxe et de mode en ligne à la société Mytheresa. Richemont tourne ainsi la page d’un lourd dossier qui a duré plusieurs années.
Richemont va trancher une affaire qui a obstrué sa visibilité boursière pendant de nombreuses années. L’entreprise suisse a annoncé ce lundi la cession de sa division de vente en ligne de vêtements de luxe et de mode Yoox-Net-A-Porter Group (Ynap), une activité en pertes structurelles.
Richemont a décidé de céder Ynap au groupe allemand Mytheresa, également spécialisé dans la vente en ligne d’articles de luxe et lifestyle. L’entreprise étrangère ajoutera une troisième marque phare à ses rangs, aux côtés de ses marques éponymes Mytheresa et Mr Porter.
>> Accédez à nos analyses graphiques exclusives et obtenez un aperçu du portefeuille de trading
Selon les termes de la transaction, Richemont laissera 555 millions d’euros de liquidités sur les comptes d’Ynap chez Mytheresa. Le groupe suisse propriétaire de Cartier et Van Cleef & Arpels recevra, en échange de la vente, 33% du capital de Mytheresa via une augmentation de capital réservée. Enfin, Richemont accordera à l’entreprise allemande une ligne de crédit renouvelable de 100 millions d’euros, pour une durée de six ans.
Au final, la Banque Royale du Canada calcule que la transaction a été réalisée sur la base d’une valeur nette négative de 433 millions d’euros. La finalisation de la transaction est attendue au premier semestre 2025.
A la Bourse de Zurich, Richemont avançait de 1,1% en fin de matinée.
La fin d’un long dossier
« Cette résolution d’Ynap devrait permettre à Richemont de conserver une certaine exposition à la vente en ligne de produits de luxe multimarques sans contrôle opérationnel et, à moyen terme, la possibilité de gérer sa position étant donné que Mytheresa est une société cotée en Bourse », apprécie la Banque Royale du Canada.
Les investisseurs espéraient depuis un moment que Richemont parviendrait à céder Ynap et à abandonner cette activité, considérée comme n’étant plus stratégique depuis 2021 par la société suisse.
Au début du mois dernier, Stifel écrivait que le titre Richemont devrait être soutenu par « des informations à venir sur la vente d’Ynap d’ici la fin de l’année, ainsi que sa valorisation attractive ».
Richemont avait déjà tenté de vendre Ynap à la plateforme de commerce en ligne Farfetch. Annoncée en août 2022, cette transaction assez complexe – elle prévoyait une vente en deux étapes – n’a jamais abouti. En décembre 2023, les deux sociétés ont renoncé à ce projet.
Richemont se met alors en recherche d’un nouvel repreneur, et continue ainsi de classer Ynap dans la catégorie « activité à vendre » dans ses comptes. Lors du dernier exercice de Richemont, clos fin mars 2024, Ynap a subi une perte de 1,26 milliard d’euros due à des dépréciations comptables, tandis que ses ventes ont chuté de 14 %.
Richemont a par ailleurs annoncé lundi que la vente d’Ynap à Mytheresa l’amènerait à prendre une nouvelle dépréciation comptable d’un montant de 1,3 milliard d’euros.
Julien Marion – ©2024 BFM Bourse
