Rémy Cointreau : Pékin commence à sévir contre les importations de cognac, Rémy Cointreau et Pernod Ricard chutent en Bourse

(BFM Bourse) – Les groupes de spiritueux sont en difficulté à la Bourse de Paris après la décision de Pékin d’appliquer des dépôts de garantie sur les importations de cognac, prélude aux surtaxes douanières.

Le secteur des spiritueux est visiblement en difficulté à la Bourse de Paris, fragilisé par la décision chinoise d’introduire une caution sur les importations de spiritueux en provenance de l’Union européenne, notamment le cognac.

Pernod Ricard, Rémy Cointreau et dans une moindre mesure LVMH sont les victimes collatérales de l’intensification de la concurrence commerciale entre Pékin et Bruxelles. Les mesures prises par la Chine répondent, en effet, à l’augmentation des droits de douane souhaitée par la Commission européenne sur les automobiles produites en Chine.

Rémy Cointreau, connu pour son cognac Rémy Martin, a plongé de 8,2% à la Bourse de Paris ce mardi. Pernod Ricard, avec son cognac Martell, perdait 4% tandis que LVMH, qui commercialise le cognac Hennessy, cédait 4,4% mardi vers 11h25. Le titre du groupe de luxe est également pénalisé par la déception des investisseurs face à l’absence de nouvelles annonces de Pékin.

Dans un communiqué, le ministère chinois du Commerce (Mofcom) a annoncé que les importateurs de brandies (spiritueux) européens devraient déposer une caution auprès des douanes chinoises à partir du 11 octobre 2024. Cette caution sera débitée si la Chine décide effectivement d’appliquer des surtaxes douanières. sur ces produits.

Ce qui pourrait effectivement être le cas puisque l’Europe, de son côté, est en passe de surtaxer les véhicules chinois. La Commission européenne prévoit d’ajouter une taxe de 10 % déjà en place, soit un supplément pouvant aller jusqu’à 35 % sur les véhicules à batterie fabriqués en Chine. Cette mesure devrait entrer en vigueur fin octobre.

« Le gouvernement chinois a imposé la constitution d’une caution douanière sur les eaux-de-vie européennes, et sans surprise Rémy Cointreau et Hennessy sont les plus pénalisés. Rappelons que les cognacs chinois représentent environ 0,7% du chiffre d’affaires de LVMH et que la division spiritueux du groupe est la plus pénalisée. rentable après la maroquinerie », explique Jie Zhang, analyste au cabinet d’études indépendant Alphavalue. « C’est un peu trop de mauvaises nouvelles », ajoute l’analyste.

Nouvel épisode de guerre commerciale

Cette menace pèse depuis le début de l’année sur les deux principaux producteurs d’alcool du littoral parisien, Rémy Cointreau et Pernod Ricard. En janvier, le Mofcom chinois (« ministère du Commerce ») a ouvert une enquête sur les « brandy » européens, des alcools parmi lesquels figurent le cognac et l’armagnac français.

« Le marché mondial du cognac représente 50 milliards de dollars, dont 20 % en Chine en volume et 23 % en valeur. Si la Chine décidait de mettre en place des barrières tarifaires, le potentiel de la géographie serait lourdement pénalisé », a-t-il déclaré. » côté Sarah Thiron, analyste chez TP ICAP Midcap, dans une note publiée début juillet.

Outre le risque politique en Chine, les producteurs d’alcool doivent faire face à des volumes en baisse, après une forte demande post-covid, et à des stocks élevés aux États-Unis. Rémy Cointreau anticipe une reprise progressive sur son exercice 2024-2025, tandis que Pernod Ricard a indiqué cet été tabler sur une hausse à périmètre constant de son chiffre d’affaires pour l’exercice 2024-2025 et un maintien de la marge opérationnelle courante. .

Sabrina Sadgui – ©2024 BFM Bourse