Quel est le plafond de la dette américaine et que signifiera-t-il s’il n’est pas relevé ? | nouvelles du monde

Lorsque cet argent sera épuisé, le gouvernement ne pourra dépenser que l’argent qu’il reçoit en impôts. Il ne sera donc plus en mesure de faire face à toutes ses obligations de dépenses publiques, telles que le paiement des salaires du secteur public, ou le service de la totalité de sa dette existante.

Les bons du Trésor dus en juin pourraient ne pas être remboursés. Cela pourrait déclencher une crise financière, dit Hunter.

Que se passerait-il si le gouvernement américain faisait défaut sur sa dette ?

En théorie, si l’Amérique faisait défaut sur sa dette, cela enverrait la valeur de sa dette publique dans la tourmente.

La majorité (69%) de la dette américaine est détenue en Amérique. La Réserve fédérale détient 21,2%, 12% dans les pensions ou les fonds communs de placement, tandis que les ménages américains en possèdent 6,7%.

31% supplémentaires appartiennent à des étrangers. Le Japon est le plus grand détenteur de titres du Trésor américain, avec environ 1,1 billion de dollars. La Chine et le Royaume-Uni détiennent respectivement 867 milliards de dollars et 654 milliards de dollars.

Mais si l’Amérique fait défaut, les répercussions seraient potentiellement beaucoup plus importantes.

« La dette du gouvernement américain est fondamentalement considérée comme l’actif le plus sûr du système financier, et il y en a beaucoup aussi. En conséquence, une part très importante du prix de tous les autres actifs financiers est en quelque sorte dérivée du prix de la dette publique américaine », déclare Hunter.

Si les États-Unis faisaient défaut, il y aurait une forte hausse des coûts d’emprunt en Amérique qui, à son tour, déclencherait une augmentation correspondante des coûts d’emprunt dans le monde, dit Hunter.

« Fondamentalement, tout à coup, chaque actif sûr semblera soudainement beaucoup moins sûr qu’il ne l’était auparavant. Si cela risque soudainement d’être défaillant, alors, fondamentalement, tous les paris sont ouverts en ce qui concerne ce qui se passe sur les marchés financiers au sens large », ajoute-t-il.

« L’impossibilité de parvenir à un accord entraînerait une perturbation macroéconomique plus grave compte tenu de l’ampleur actuelle du déficit budgétaire fédéral et des actions nécessaires pour y remédier rapidement », a averti l’Organisation de coopération et de développement économiques.

Un problème d’origine humaine

Mais des questions subsistent quant à la manière dont les investisseurs considéreraient un défaut dû au plafond de la dette, car le problème serait entièrement d’origine humaine.

« La grande différence entre un défaut potentiel résultant du plafond de la dette et, disons, un défaut dans un pays comme l’Argentine qui a fait défaut de nombreuses fois au cours de l’histoire, c’est que ce serait peut-être la seule fois qu’un pays a jamais fait défaut sur son s’endetter essentiellement par choix plutôt que par nécessité économique », déclare Hunter.

Rien ne laisse entendre que l’Amérique ne peut pas se permettre de continuer à payer ses dettes, mais le gouvernement sera lié par la loi. « Cela a créé une sorte de risque artificiel de défaut », explique Hunter.

L’Amérique a été encore plus proche de la date limite dans le passé. En 2011, l’accord a été adopté le jour où le gouvernement devait manquer d’argent. Il y a eu un autre rasage de près en 2013.

Auparavant, lorsque le gouvernement était sur le point de manquer d’argent, bien que les taux d’intérêt sur les bons du Trésor arrivant à expiration aient bondi, les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont en fait fortement chuté. « Même avec l’échéance si proche, les gens ne pensaient toujours pas vraiment qu’il y avait une véritable chance que le gouvernement américain cesse soudainement de rembourser toutes ses dettes », a déclaré Hunter.

Il s’agissait plutôt d’une perturbation à court terme. Les rendements à plus long terme ont chuté, probablement en raison de l’attente que les taux d’intérêt devraient rester bas plus longtemps en raison de la faiblesse et de l’incertitude économiques, explique Hunter.

Mais les enjeux sont plus élevés cette fois. En 2011, la dette fédérale représentait 65,8 % du PIB américain. Maintenant, c’est 98pc. Les taux d’intérêt sont également beaucoup plus élevés. Ensemble, ces deux facteurs signifient que le gouvernement fait face à des frais de service de la dette beaucoup plus élevés. « En termes de viabilité des finances du gouvernement américain, cette situation est encore pire qu’elle ne l’était il y a 10 ans », déclare Hunter.

Quelle est la date limite pour résoudre la crise ?

Le délai est de plus en plus serré. En janvier, lorsque Yellen a écrit au président de la Chambre, Kevin McCarthy, l’avertissant que le plafond de la dette serait bientôt atteint, elle a déclaré qu’il était peu probable que l’argent soit épuisé avant début juin.

Mais début mai, Yellen a déclaré que la date pourrait être dès le 1er juin. À ce stade, elle a noté que la date réelle « pourrait être plusieurs semaines plus tard que ces estimations ».

Si le gouvernement peut continuer jusqu’à la mi-juin, lorsque ses reçus fiscaux trimestriels arriveront, il aura un peu de répit à court terme, selon le New York Times.

Mais Yellen a maintenant doublé son avertissement du 1er juin. Dans une nouvelle lettre au président de la Chambre, Kevin McCarthy, elle a souligné que le tampon était désormais réduit à « jours ou semaines ».

L’échéance est devenue tellement pressante que le président Joe Biden a été contraint d’abandonner un voyage dans l’Indo-Pacifique pour un sommet avec l’Australie, l’Inde et le Japon, ainsi qu’une visite en Papouasie-Nouvelle-Guinée. Il reviendra plus tôt de son voyage en Asie, où il se rend pour les pourparlers du G7.

Biden a annoncé qu’il écourterait son voyage après avoir rencontré McCarthy, qui a qualifié les pourparlers de « productifs », mais ils n’ont abouti à aucune conclusion.