La crise énergétique, qui a vu les prix du gaz et de l’électricité s’envoler en Europe en 2022 et 2023, n’est-elle pas totalement terminée ? Même si le Vieux Continent s’est tourné vers d’autres fournisseurs d’hydrocarbures que la Russie pour sécuriser ses importations, le risque d’une forte hausse des prix en raison de la guerre en Ukraine plane toujours. En témoigne l’impact de l’offensive surprise de Kiev dans la région russe de Koursk, où les combats se poursuivent pour le quatrième jour consécutif.
En effet, cette incursion – la plus importante depuis le début du conflit – semble avoir dopé les prix du gaz : sur la principale bourse d’Europe, la TTF néerlandaise, les prix ont dépassé les 40 euros par mégawattheure (MWh), un niveau qui n’avait pas été atteint depuis plus de huit mois. Sur le seul mois d’août, cet indice a ainsi gagné environ 12 %, s’éloignant ainsi des quelque 30 euros/MWh enregistrés depuis le début de l’année. C’est un » forte hausse « , même si les prix restent très loin du record de 250 euros/MWh atteint en 2022, commente l’économiste spécialiste des marchés de l’énergie, Jacques Percebois.
Surtout, l’impact sur les factures risque de se faire sentir rapidement : contrairement à l’électricité, le gaz ne bénéficie plus d’un tarif régulé par les pouvoirs publics. La plupart des offres, y compris celles destinées aux particuliers, sont donc très sensibles aux évolutions du TTF.
Plateforme de transit de gaz à la frontière russo-ukrainienne
Mais concrètement, à quoi est due cette poussée ? Pour la comprendre, il faut avoir en tête que l’Europe, malgré ses efforts pour se sevrer du gaz russe, n’a pas complètement coupé les ponts. Y compris, paradoxalement, avec l’Ukraine, puisqu’un gazoduc reliant la Russie à l’Europe de l’Est sillonne toujours son territoire et continue de transporter la fameuse molécule.
« L’Ukraine a signé un contrat de 5 ans avec Gazprom, qui se termine fin 2024. Aujourd’hui, Moscou continue d’envoyer du gaz via ce gazoduc, ce qui représente des revenus importants pour Kiev », explique Jacques Percebois.
Or, l’offensive actuelle se déroule tout près de la ville russe de Soudja, située à une dizaine de kilomètres de la frontière… qui abrite un hub de transit crucial pour le transport de ce gaz. C’est même le principal point d’entrée du gaz russe en Ukraine, avant qu’il ne soit acheminé vers l’Autriche, la Slovaquie ou la Bulgarie. Et même si les volumes totaux représentent 4,3 % du total des importations européennes de gaz (13,7 milliards de mètres cubes en 2023), ces pays en dépendent encore très fortement. Les exportations via cette station ont chuté à 37,3 millions de mètres cubes par jour jeudi, a indiqué Gazprom, contre une moyenne de 42 millions ces derniers mois – même si cette baisse serait principalement due, selon le conglomérat russe, à une moindre demande des clients.
« Ce qui fait monter les prix, c’est donc l’incertitude et les craintes sur ce qui pourrait arriver dans cette zone critique au cours des prochains jours », ajoute Jacques Percebois.
Une augmentation multifactorielle
Mais ce ne serait pas la seule raison, estime l’économiste : « Il y a une conjonction de facteurs, le principal étant d’origine géopolitique. » En effet, les tensions au Moyen-Orient inquiètent également les marchés européens. Pour rappel, Israël a ordonné en 2023 la fermeture temporaire du champ gazier de Tamar, exploité par Chevron, à quelques kilomètres de la bande de Gaza, après l’attaque menée par le Hamas le 7 octobre. La production a finalement redémarré un mois plus tard. Par ailleurs, une escalade du conflit pourrait encore avoir un impact sur le commerce maritime dans le détroit d’Ormuz, alors que l’Iran a déjà indiqué qu’il pourrait fermer ce point de passage.
Par ailleurs, d’autres considérations plus techniques pourraient expliquer la hausse des prix. La Norvège, premier exportateur européen de gaz par gazoducs, va commencer à entretenir ses infrastructures à partir de fin août. Bien que planifiée, cette opération contribue à resserrer l’offre. « , poursuit Jacques Percebois.
Et ce, malgré une demande plutôt soutenue. Y compris en Asie, qui pourrait entrer en compétition avec l’Europe pour la livraison de gaz naturel liquéfié (GNL), transporté par navires des quatre coins du monde plutôt que par gazoduc. D’autant que peu de nouvelles capacités de GNL entreront en service cette année, malgré la baisse des volumes russes.
Le marché se tourne vers les États-Unis
Alors, à quoi faut-il s’attendre dans les prochaines semaines ? Pour connaître l’évolution des prix, plusieurs variables seront à surveiller comme des faucons, indique Jacques Percebois. Et pas seulement à la frontière russo-ukrainienne ou au Moyen-Orient, puisque les prix dépendront aussi de la situation aux États-Unis. Il faudra regarder l’évolution du stockage de gaz sur le territoire américain, car ils exportent beaucoup vers l’Europe. » soutient-il. En fait, la semaine dernière, les stocks de gaz du pays ont augmenté de 21 milliards de pieds cubes, alors qu’une augmentation de 31 milliards de pieds cubes était attendue, selon l’Energy Information Administration américaine.
Surtout, l’incertitude politique, avec l’élection présidentielle prévue fin novembre, devrait faire grimper les prix. Si Donald Trump est élu, la politique d’exportation de gaz vers l’Europe sera-t-elle la même ? Il a déjà déclaré vouloir limiter les échanges commerciaux « , note Jacques Percebois. Reste également à savoir quelles sont les intentions de Kamala Harris, alors que Joe Biden a annoncé fin janvier un moratoire sur la construction de nouveaux terminaux d’exportation de GNL.
Dans une toute autre région, l’impact des tensions entre l’Algérie et la France, qui a reconnu la vision du Maroc au Sahara occidental, pourrait aussi jouer un rôle, alors que la France dépend d’Alger pour environ 12 % de ses importations. Enfin, si la situation reste tendue, chaque nouvel incident technique pourrait jouer un rôle dans la hausse, comme l’a fait l’incendie d’un terminal méthanier américain en 2022. Une chose est sûre : cette nouvelle envolée rappelle que les marchés gaziers, par nature internationaux, restent suspendus aux évolutions géopolitiques.