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ovhcloud : Grâce aux rachats d’actions et à des résultats supérieurs à toutes attentes, le titre OVHcloud bondit

ovhcloud : Grâce aux rachats d’actions et à des résultats supérieurs à toutes attentes, le titre OVHcloud bondit

(BFM Bourse) – Le spécialiste du cloud computing annonce des comptes annuels 2023-2024 nettement améliorés et a dévoilé des objectifs pour les exercices clos fin août 2025 et 2026. Par ailleurs, OVHcloud a annoncé un projet de rachat d’actions pour 9 euros par titre.

Le début d’année d’OVH Cloud a été terni par un ralentissement de la demande. Ce qui a également conduit le groupe de cloud computing à accompagner ses résultats semestriels publiés en avril d’un abaissement de son objectif de croissance pour l’exercice 2023-2024 s’achevant en août.

Des doutes existaient sur la capacité d’OVHcloud à piloter avec succès son plan stratégique « Shaping the future », avec la promesse de retrouver des performances financières après deux années boursières difficiles.

Enfin, la publication d’aujourd’hui a permis de confirmer le redressement d’OVHcloud observé au troisième trimestre, soit la période couvrant les mois de mars à fin mai 2024. Le groupe de cloud computing a en effet annoncé des résultats solides pour son exercice 2023. 2024, terminé en août dernier.

Une fin d’année dynamique

Pour l’exercice 2023-2024, OVHcloud a réalisé un chiffre d’affaires de 993 millions d’euros, en hausse de 10,7% sur un an en données publiées et de 10,3% à données comparables. La croissance du groupe est supérieure aux attentes d’Oddo BHF qui tablait sur une croissance organique comprise entre 9 et 10% et au consensus évoqué par le bureau d’études qui tablait sur une croissance de 10% à base comparable.

La croissance du groupe se situe donc dans le haut de la fourchette de 9 à 10 % qui a été abaissée en avril, contre la fourchette de 11 à 13 % communiquée par le groupe en janvier.

OVHcloud réalise une bonne fin d’exercice, avec une croissance de 10,6% en données organiques au quatrième trimestre, ce qui marque une hausse par rapport aux deux trimestres précédents (+9% au troisième trimestre et +10% au deuxième trimestre). . .

Par segment de produits, le cloud public (où l’infrastructure est partagée) a augmenté de 14,2 % à données comparables tandis que le cloud privé a augmenté de 12,6 % au quatrième trimestre.

Un peu plus bas dans les comptes, la rentabilité s’améliore également. Sur l’exercice 2023-2024, le résultat brut d’exploitation (Ebitda) augmente de 17,2% en données publiées et de 17,8% en données comparables, par rapport à 2023, à 381,5 millions d’euros. euros.

Cela se traduit par une marge d’Ebitda en hausse de 210 points de base (soit 2,1 points de pourcentage) à 38,4%, contre 36,3% en 2022-2023. Là aussi, OVHcloud fait bien mieux que les attentes d’Oddo BHF (37%) et le consensus cité par le bureau d’études (37,5/37,6%).

« Cette performance s’explique par une augmentation de la marge brute (réduction du poids du Web Cloud, amélioration du levier opérationnel et réduction du coût de l’électricité) et par la réduction des coûts indirects (meilleure productivité des équipes administratives) », rappelle Oddo BHF.

Autre fait marquant de la publication, OVHcloud a contenu sa perte à 10 millions d’euros à fin août 2024, contre 40 millions d’euros lors de l’exercice précédent. Aussi, OVHcloud a généré du Free cash flow sans effet de levier, soit la capacité de trésorerie d’une entreprise à générer des liquidités après avoir couvert ses dépenses opérationnelles et ses investissements, positif à hauteur de 25 millions d’euros en 2024, « conformément aux engagements des dirigeants (optimisation des dépenses d’investissement) », souligne Oddo BHF.

A la Bourse de Paris, les annonces du groupe de cloud computing ont été saluées, le titre bondissant de 10,2% vers 12h00 tout comme les perspectives annoncées pour 2025.

Objectifs pour fin 2025 et fin 2026

Pour l’exercice 2024-2025 qui vient de démarrer, OVHcloud anticipe une croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre 9 et 11%, une marge d’Ebitda ajusté de l’ordre de 40%, une projection supérieure aux attentes. Oddo BHF et consensus qui visaient respectivement 38,3% et 38,2% de marge d’Ebitda. Le groupe table également sur une croissance du cash-flow libre sans effet de levier.

Par ailleurs, OVHcloud a communiqué sur des objectifs au-delà de l’exercice 2024-2025 clos fin août, « après une période d’investissements importants ». La direction s’attend à une croissance solide et durable de l’ordre de 10%, une marge d’Ebitda ajusté « structurellement supérieure » à 40% et un cash-flow libre à effet de levier positif dès l’exercice 2026.

Benjamin Revcolevschi, le nouveau directeur général d’OVHcloud, qui a remplacé Michel Paulin à ce poste, sera chargé de garantir l’atteinte de ces objectifs. Il a été nommé début mai au poste de directeur général adjoint.

Un projet OPRA à 9 euros

En marge de cette publication qualifiée de « positive » par Oddo BHF, OVHcloud a annoncé le dépôt aujourd’hui d’une offre publique de rachat d’actions (OPRA), pour un montant total de 350 millions d’euros. L’offre sera faite à 9 euros par action, un prix qui représente une prime de 14,6% par rapport au cours de clôture du 23 octobre et de 32% par rapport à la moyenne pondérée des volumes du dernier mois de cotation. Les actions achetées seront alors annulées.

« Nous offrons le choix à nos actionnaires de rester avec nous et de participer à cette nouvelle aventure, ou pour ceux qui le souhaitent, de saisir cette opportunité de liquidité avec une prime de 15% par rapport au dernier cours coté », a déclaré Benjamin Revcolevschi, directeur général d’OVHcloud, ce jeudi matin dans l’émission Good Morning Business sur BFM Business.

OVHcloud précise que le financement de cette offre est assuré par des lignes de crédit mises à disposition du groupe pour un montant de 1,120 milliard d’euros, « destinés également à refinancer les dettes existantes », précise Oddo BHF. La participation de la famille Klaba passera de 68% avant l’opération à un maximum de 81% après l’opération.

« Nous avons fixé notre objectif de cours sur le cours de l’OPRA et conseillons de faire cette offre (même si son prix de 9 euros est très loin de celui de l’introduction en bourse d’octobre 2021 qui était de 18,5 euros) », conclut Oddo BHF.

Sabrina Sadgui – ©2024 BFM Bourse

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