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Oui, nous avons tous des problèmes avec nos investissements


De nombreux lecteurs se disent anxieux à la vue de leurs investissements qui s’amenuisent. L’ambiance sur les marchés financiers n’est plus euphorique. Disons que c’est lourd. Doit-on réagir ?

Tout a commencé lorsque ma mère de 82 ans m’a dit qu’elle avait retiré son argent de son fonds de placement et s’était réfugiée dans des certificats de placement garanti (CPG).

Comme beaucoup d’entre vous, elle a été surprise de la vitesse à laquelle ses économies avaient récemment perdu des plumes. Elle se croyait en sécurité dans un fonds étiqueté « très prudent ». Elle était partiellement exposée aux actions, mais c’est surtout la part importante d’obligations dans son portefeuille qui lui a fait mal, quand on répète que cela représente le bouclier protecteur.

Pourquoi tombe-t-il

Le marché obligataire a chuté d’environ 10 % depuis le début de l’année, ce qui est encore pire si l’on ne considère que les titres longs. Dans un environnement de hausse des taux d’intérêt, la valeur des obligations en circulation baisse sur le marché secondaire. Nous n’aurions pas vu une telle chute depuis plus de 40 ans. (On peut encore se consoler à l’idée que les nouvelles obligations seront plus généreuses.)

Quant à la bourse, ce n’est pas terrible non plus. Tous les grands indices baissent depuis plusieurs mois. La guerre en Ukraine alimente l’incertitude, la politique chinoise zéro COVID perturbe la chaîne d’approvisionnement. Les deux alimentent l’inflation, qui à son tour alimente des taux d’intérêt plus élevés, ce qui a pesé sur les actions, dont tout le monde disait qu’elles étaient surévaluées.

Que faire ? Ou ne pas faire ?

Certains d’entre vous disent vouloir jouer « défensivement » et imiter ma mère, au moins jusqu’à ce que la tempête passe. Pour la même raison, d’autres se demandent s’ils ne devraient pas suspendre leurs cotisations automatiques à leur REER. Que faire ?

Tout d’abord, un rappel : la Bourse est généreuse depuis 10 ans. L’indice de la Bourse de Toronto a augmenté de 170 %, le S&P 500 de 300 % et le Nasdaq de 400 %, des chiffres qui incluent la récente baisse.

Au cours de la même période, le marché obligataire a produit des résultats moins spectaculaires, mais il a fait son travail en offrant des rendements satisfaisants et en réduisant la volatilité des portefeuilles.

Ceux qui ont investi au cours de cette décennie n’ont pas perdu un sou ces derniers mois, ils ont vu leurs gains flétrir un peu. Même ceux qui ont fait leurs premiers investissements juste avant la pandémie font des profits.

Nous nous sommes peut-être trop habitués à des gains vigoureux, année après année. Historiquement, la Bourse a connu une année négative sur quatre. Nous sommes peut-être dus. On pourrait donc encore connaître des déboires bientôt, mais je n’ai pas de boule de cristal.

Ce que nous vivons actuellement est l’occasion de rappeler ce principe : l’investisseur est récompensé sur le long terme pour recevoir quelques floats sur le court terme.

Ma mère n’est plus assez âgée pour ça.

Il est temps de réévaluer

Je ne peux pas dire pour toi. Cela dépend de votre horizon d’investissement, et si vous avez la peau dure. Il est temps de réévaluer votre tolérance au risque. Si vous vous sentez moins à l’aise dans les circonstances, revoyez votre portefeuille avec votre conseiller et augmentez votre part de liquidités.

Dernier conseil, que je répète à l’occasion : arrêtez de surveiller les moindres fluctuations de votre patrimoine. Cela ne fait rien.



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