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« Nous avons besoin d’outils différents pour faire face à l’inflation »


La semaine dernière, la Banque centrale européenne a mis fin à près d’une décennie de politique monétaire ultra-accommodante.

Chargé de maintenir la stabilité des prix, le conseil d’administration de la banque a relevé les taux d’intérêt de 0,75%, la plus forte augmentation depuis sa création en 1998.

  • Appeler au contrôle des prix allait à l’encontre de la pensée économique établie (Photo : Fotolia)

Mais les critiques ont averti que des taux d’intérêt plus élevés exacerberaient une récession imminente en Europe. Au lieu de gérer les prix en supprimant l’ensemble de l’économie, une manière moins dommageable de lutter contre l’inflation peut être de contrôler directement les prix des biens essentiels comme le gaz et l’électricité.

économiste politique allemand Isabelle Weberprofesseure à l’Université du Massachusetts à Amherst, a lancé le débat en publiant l’an dernier un article prônant le contrôle des prix dans le Guardian.

Cela allait à l’encontre de la pensée économique établie, le lauréat du prix Nobel Paul Krugman qualifiant son article de « plus que stupide ».

Mais le consensus évolue désormais en sa faveur et l’UE, suivant l’exemple de l’Allemagne, a même décidé de mettre en œuvre le type de contrôle des prix qu’elle a préconisé.

EUobserver : Le 12 février, vous et Sebasient Dullien publié un article du Süddeutsche Zeitung appelant à un plafonnement du gaz pour les besoins de base des ménages. Comment ça se passe?

Isabella Weber : Nous continuons à faire pression pour un plafonnement des prix de l’essence. Sur la base de nos calculs, nous avons constaté que [inflationary] charge pour les ménages provient principalement du gaz. Le gouvernement allemand a repris la proposition et une commission d’experts pour déterminer si c’est possible.

Pourquoi le contrôle des prix est-il un meilleur moyen de lutter contre l’inflation que l’augmentation des taux d’intérêt ?

Juste pour être clair, je n’ai jamais proposé une économie dirigée complète. L’inflation est un problème extrêmement complexe. Les décideurs politiques devront trouver leur chemin, mais le choix auquel ils sont confrontés est le suivant : devons-nous exacerber la récession pour faire baisser les prix ou cibler directement l’inflation en instituant un plafond des prix de gros sur les biens essentiels comme le gaz et l’électricité ?

Une ligne de critique est que les plafonds de prix dissuadent les gens d’économiser de l’énergie ou de passer aux énergies renouvelables.

Ça dépend. Dans le modèle que j’ai proposé en février, un ménage obtiendrait la quantité de base d’électricité fixée en dessous des prix du marché par le gouvernement. Si vous dépassez cela, vous payez le prix du marché plus élevé. De cette façon, l’incitation par le prix à épargner reste intacte. Il est également progressif car les riches consomment généralement plus d’énergie et ont des maisons plus grandes, bien que des exceptions existent. Le gouvernement allemand met actuellement en œuvre un tel programme, ce qui, à mon avis, est une bonne chose. Il établit qu’un tel concept est possible. Maintenant, la même chose est nécessaire pour le gaz.

Les transports et l’alimentation sont d’autres moteurs de l’inflation, qui sont liés aux prix élevés de l’énergie. Comment y remédier ?

Le gouvernement allemand a récemment prolongé le plafond des prix des billets de train et des transports en commun, qui était, soit dit en passant, la mesure la plus populaire mise en œuvre par un gouvernement allemand. La remise sur l’essence était aussi une forme de contrôle des prix. L’inflation a légèrement diminué en raison du rabais sur les billets de train et l’essence.

Dans le cas d’une subvention à l’essence, cela incite les gens à conduire plus, n’est-ce pas ?

Je pense que vous pouvez suivre la même logique que nous avons appliquée à notre proposition de plafonnement de l’électricité ou du gaz : vous fournissez aux gens un montant de base par mois. Cela protège les gens contre la volatilité des marchés sans les inciter à conduire plus.

Dans votre livre How China Escaped Shock Therapy, vous décrivez comment le parti communiste est progressivement passé d’une économie dirigée à une économie de marché en contrôlant les prix des produits de base. Il a « échappé » à la libéralisation soudaine des prix dans la plupart des anciennes républiques soviétiques, qui a entraîné des années d’inflation et de récession. Quelles leçons peut-on transposer à notre moment actuel de crise et de transition vers une économie plus durable ?

Si vous regardez en arrière la stagflation des années 1970, à laquelle notre moment actuel est souvent comparé, le récit économique a été réglé en termes monétaristes, ce qui signifie que l’explication des prix élevés était simplement trop d’argent pour trop peu de biens. Les économistes ont cessé d’étudier la raison des fluctuations de prix. Cela a également déterminé combien de nos institutions travaillent et pensent. Nous n’avons pas la capacité de surveillance nécessaire pour comprendre comment les prix s’infiltrent dans notre système. Nous avons donc besoin d’institutions qui surveillent l’évolution des prix sur ces marchés essentiels.

L’un des arguments contre le plafonnement des prix est qu’il s’agit d’une pente glissante. Si vous mettez un prix sur l’essence, pourquoi pas sur tout le reste ?

C’est vrai, cela revient à [neoliberal economist and theorist Ludwig von] L’argument absurde de Mises selon lequel le seul contrôle du prix du lait suffisait à descendre la «pente glissante» vers une économie entièrement dirigée. L’ironie est que dans de nombreux pays, le prix du lait est en fait [controlled]; Je veux dire, ce n’est pas contrôlé mais au moins politiquement déterminé parce que la plupart des pays ne veulent pas ruiner leurs secteurs agricoles.

Dans votre livre, vous décrivez comment les anciens économistes chinois faisaient la distinction entre les produits « lourds » essentiels et les produits « légers » non essentiels. Fait intéressant, c’était assez fluide et était déterminé par la disponibilité. Comment pensez-vous qu’un gouvernement moderne devrait décider quels prix limiter et lesquels laisser au marché ?

Si nous regardons le prix du gaz, alors c’est un prix qui est extrêmement important pour toute une gamme de processus industriels dont ni vous ni moi n’étions probablement conscients avant cette crise, n’est-ce pas ? C’est clairement un bien essentiel difficile à remplacer. Pourtant, ce prix a été multiplié par dix, selon le prix de référence que vous prenez. C’est une explosion à tous points de vue. Je pense que c’est un cas où le contrôle des prix est évidemment nécessaire. Il en va de même pour les ressources essentielles nécessaires à la transition verte.

Taux d’intérêt

Comment la hausse des taux d’intérêt affectera-t-elle l’économie de l’UE ?

Je suis la situation en Allemagne de plus près, et il est assez clair qu’une récession est sur les cartes. La question est: à quel point cela va-t-il être mauvais? Si vous regardez le Royaume-Uni, les 10 % les plus pauvres devraient dépenser 50 % de leurs revenus en carburant cet hiver. Les groupes à revenu moyen achèteront probablement moins de produits de luxe. Pour les riches, les factures énergétiques élevées ne sont pas un gros problème. Je pense qu’il est révélateur que les marques de luxe comme Macy’s se portent plutôt bien malgré la crise, et que les bénéfices de Walmart, où les gens ordinaires font leurs courses, ont chuté. Un autre effet est que les taux d’intérêt élevés découragent également les investissements – dans les énergies renouvelables ou l’isolation – qui rendent l’économie plus résistante à ces grands chocs auxquels nous sommes confrontés.

L’un des arguments en faveur de taux d’intérêt plus élevés est que la banque centrale doit soutenir l’euro. Un euro faible augmente le coût relatif du pétrole, qui est libellé en dollars.

C’est vrai, mais cela ne changera pas grand-chose. Et si votre préoccupation est le coût élevé des importations de pétrole, alors il est beaucoup plus efficace d’avoir un prix de gros plafond sur le pétrole, comme cela a été discuté par le G7. Une économie forte améliore la valeur de l’euro sur le marché mondial. Si en aggravant la récession, l’économie européenne s’effondre, c’est encore pire pour l’euro.

De nombreux économistes pensent que la BCE aurait pu empêcher l’inflation si elle l’avait augmentée plus tôt.

Lorsque j’ai publié l’article sur le contrôle des prix, beaucoup disaient que l’inflation serait transitoire. Je pense que c’est en partie ce qui donne beaucoup de légitimité aux gens qui disent que l’inflation est un problème. Je pense aussi qu’il ne faut pas sous-estimer la dynamique institutionnelle. La BCE est en charge du contrôle de l’inflation. Tout ce qu’ils font, c’est augmenter les taux d’intérêt. Mais au lieu d’aggraver une récession, nous avons également besoin de différents outils pour gérer les prix. C’est pourquoi j’ai toujours dit que les États devaient plafonner les prix du gaz et de l’énergie au lieu d’attendre simplement que l’inflation diminue.




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Ray Richard

Head of technical department in some websites, I have been in the field of electronic journalism for 12 years and I am interested in travel, trips and discovering the world of technology.
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