L’agence de notation Évaluations de la portée a récemment abaissé la note souveraine de la France, la faisant passer de AA a AA-. Une annonce qui n’est pas passée inaperçue sur la scène économique. Toutefois, si cette dégradation sonne comme un avertissement sévère, l’agence a tout de même amélioré les perspectives de la France, les faisant passer de « négatives » à « stables ». Mais que se cache-t-il derrière cette révision paradoxale ?
Une dégradation inévitable
La principale raison de cette baisse de notation réside dans la détérioration des finances publiques Français. Avec un déficit public atteignant 6,1% du PIB en 2024, bien au-dessus du seuil européen de 3%, la situation économique du pays est jugée préoccupante. La cause en est le galop des dépenses publiques associé à la faiblesse des recettes. Malgré les promesses du gouvernement de réduire le déficit à 5% d’ici 2025, puis à 3% en 2029, Scope Ratings reste sceptique quant à la faisabilité de ces objectifs.
Des perspectives stables : un signe d’espoir ?
Si la dégradation de la note marque un revers, l’amélioration de la perspective à « stable » montre que tout n’est pas sombre pour l’économie française. En effet, Scope Ratings reconnaît atouts structurels du pays, en particulier ses excellent accès aux marchés et un un secteur bancaire solide. Ces éléments permettent d’envisager une stabilisation à moyen terme, à condition que les réformes promises soient mises en œuvre avec succès.
Des défis colossaux à relever
Cependant, le chemin vers l’amélioration reste semé d’embûches. Selon Scope Ratings, la France devra faire face augmentation des dépensesnotamment pour les secteurs militaires, le vieillissement de la population et les investissements énergétiques. Ces pressions budgétaires pourraient compromettre les efforts de consolidation des finances publiques. À cela s’ajoute une prévision inquiétante : le ratio de dette publique pourrait atteindre 119% du PIB d’ici 2029contre 97,4% en 2019.
La France face à la concurrence des agences
Cette détérioration intervient peu après que l’agence Fitch a également laissé sa note inchangée à AA-mais avec une perspective négative. Cette position met en lumière la concurrence entre les agences de notation et leurs analyses divergentes de la situation française. Là où Fitch reste plus pessimiste quant à l’avenir, Scope Ratings semble tout de même accorder du crédit aux mesures correctives prévues par le gouvernement.
Quel impact pour les investisseurs ?
Les implications de cette détérioration pour les investisseurs et les marchés sont considérables. Une note inférieure entraîne généralement une coût d’emprunt plus élevé pour la France sur les marchés financiers. En d’autres termes, l’État pourrait devoir payer davantage pour financer ses déficits, ce qui aggraverait encore davantage sa situation budgétaire. Toutefois, les perspectives stables pourraient rassurer les investisseurs à court terme, limitant ainsi les répercussions immédiates.
La question centrale demeure donc : la France parviendra-t-elle à inverser la tendance et à restaurer la confiance des agences de notation ? Les prochains mois seront décisifs pour juger de l’impact réel des réformes et de la gestion des finances publiques.
