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Entre les tensions politiques, les conflits armés et le retour de Donald Trump au pouvoir, l’or a dépassé la marque symbolique de 4 000 $ par once le mercredi 8 octobre, un seuil éloigné il y a seulement un an.
(AFP / Thomas Samson)
Pourquoi se transformer en or?
Convoité pour son utilisation dans les bijoux, l’industrie ou comme un actif de réserve, l’or a toujours incarné l’excellence du «refuge sûr» car elle conserve sa valeur intrinsèque, bien qu’elle ne gagne pas d’intérêt.
Les investisseurs se tournent vers lui pour se protéger contre le risque de perdre de l’argent lorsqu’ils anticipent une sombre perspective. La marque de 2 000 $ par once a été franchie pour la première fois en août 2020, au moment de la pandémie Covid-19.
Le métal a ensuite fluctué autour de cette valeur jusqu’en 2024, lorsque son prix a soudainement explosé: il a passé 2 500 $ en août 2024, puis 3 000 $ en mars dernier, avant 3 500 $ en septembre. Il a finalement traversé 4 000 $ ce mercredi dans le commerce asiatique.
“Les chiffres parlent d’eux-mêmes: l’or est déjà en hausse de plus de 40% en 2025 et se dirige vers une troisième année consécutive de gains à deux chiffres”, ”
Notes Stephen Innes, de la société de gestion SPI Asset Management.
Quel rôle Donald Trump joue-t-il dans cette épidémie?
L’imprévisibilité des décisions du président américain depuis son retour au pouvoir en janvier a eu un impact considérable, en commençant par sa politique commerciale et les menaces des tâches de douane, notamment contre l’Union européenne et la Chine, qui ont refusé l’économie mondiale.
L’or a également été soutenu par la pression de M. Trump sur la Réserve fédérale (Fed), la Banque centrale américaine, pour réduire ses tarifs, jetant un doute sur son indépendance.
Tous ces éléments affaiblissent le dollar – un autre refuge traditionnel – alimentant le risque d’inflation et encourageant les gens à se tourner vers l’or. L’arrêt budgétaire actuel aux États-Unis constitue une augmentation finale du métal jaune. La crise politique en France, la deuxième économie européenne, exacerbe également le climat de l’incertitude.
Qu’en est-il des conflits en Ukraine et au Moyen-Orient?
La ruée vers l’or a été alimentée au cours des derniers mois par des craintes continues liées à la guerre en Ukraine, qui a commencé en février 2022, et à la situation au Moyen-Orient depuis le 7 octobre 2023. Après que l’invasion soit lancée par Moscou au début de 2022, les réserves de change de la Banque centrale russe tenue à l’étranger ont été gelées, ce qui a fait exploser les prix de l’or.
La guerre en Ukraine a également renforcé l’enthousiasme des banques centrales pour le métal précieux: ils remplissent leurs coffres de lingots afin de se couvrir en cas de coup dur, de stabiliser leur devise, ou même comme garantie pour les prêts et les transactions.
Y a-t-il d’autres raisons?
La progression de l’or se produit sur les marchés généralement en hausse: les marchés boursiers progressent, avec des évaluations élevées, et du côté des crypto-monnaies, Bitcoin a battu un nouveau record ce week-end.
«Il semble y avoir beaucoup de liquidités disponibles» des investisseurs qui «continuent de rechercher la diversification», souligne Chris Beauchamp, analyste chez IG.
L’or apparaît de nos jours comme un meilleur instrument de diversification que les achats de dette publique des États, qui sont devenus plus risqués. Dans ce contexte, “les investisseurs mondiaux se retrouvent confrontés à une” peur de manquer “(en anglais” FOMO “, ou” peur de manquer “)”, souligne Ipek Ozkardeskaya, analyste principal de Swissquote Bank.
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