Un trader financier à Londres
(Mis à jour avec les variations et les prix de fixation, qui n’étaient pas définitifs au point de marché précédent)
Les marchés boursiers européens ont terminé à plat jeudi, les investisseurs digérant les dernières données dans un contexte de preuves croissantes qu’une baisse des taux est imminente aux États-Unis et dans la zone euro.
A Paris, le CAC 40 recule de 0,01% à 7.524,11 points, tandis que le Dax allemand progresse de 0,25% et le Footsie britannique recule de 0,06%.
L’indice EuroStoxx 50 a terminé la séance stable, tandis que le FTSEurofirst 300 a gagné 0,38% et le Stoxx 600 a gagné 0,35%.
Dans la zone euro, les minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne ont confirmé que la banque centrale s’apprêtait à baisser ses taux en septembre, rassurée sur la trajectoire des salaires mais inquiète de l’impact de ses taux élevés sur la croissance.
En fait, les indicateurs PMI publiés jeudi confirment que l’activité continue de faiblir dans le bloc monétaire. La croissance plus forte que prévu de l’activité du secteur privé, tirée par le secteur tertiaire, semble bel et bien imputable à l’effet ponctuel des Jeux olympiques.
L’Allemagne, première économie de la zone euro, a vu son activité du secteur privé se contracter pour le deuxième mois consécutif, ravivant les craintes de récession.
Outre-Atlantique, la situation économique continue d’inquiéter les investisseurs. Les chiffres de l’emploi publiés par le département du Travail ont été revus en forte baisse, de 818.000 postes, ce qui pourrait inciter la Fed à abaisser ses taux plus fortement qu’elle ne le prévoit lors de sa réunion de septembre.
Les commentaires émis lors du symposium de Jackson Hole, point d’orgue de la politique monétaire américaine, seront donc essentiels pour déterminer la trajectoire des taux américains. La conférence que donnera le président de la Fed, Jerome Powell, vendredi à 14h00 GMT sera suivie de près par les marchés.
« La Fed commencera à réduire ses taux en septembre, mais les réductions futures et le rythme du cycle d’assouplissement monétaire dépendront des données », résume Felipe Villaroel, gestionnaire de portefeuille chez TwentyFour AM.
« Si le marché du travail se détériore rapidement, la Fed réduira ses taux de manière plus agressive. Sinon, elle peut se permettre d’être plus patiente et d’attendre que les chiffres de l’inflation persistante des services diminuent encore avant de réduire ses taux de manière significative », a expliqué le gestionnaire.
Les responsables monétaires américains Susan Collins et Jeff Schmid ont ainsi rappelé jeudi l’importance de l’évolution des marchés de l’emploi pour les prochaines décisions de la Fed, car des taux maintenus à un niveau restrictif trop longtemps pourraient faire grimper encore davantage le chômage, à 4,3% en juillet.
UNE RUE DE WALL STREET
Wall Street s’effrite à mi-séance, dans un contexte d’attentisme et après des inscriptions hebdomadaires au chômage pires que prévu la semaine dernière.
A la clôture européenne, les échanges à la Bourse de New York indiquaient un repli de 0,3% pour le Dow Jones, contre 0,3 pour le Standard & Poor’s 500, et 0,7% pour le Nasdaq Composite.
VALEURS
L’assureur néerlandais Aegon a fait état jeudi d’une baisse de son indicateur de génération de capital au premier semestre, en baisse de 5,92%.
Deutsche Bank a progressé de 3,8% après avoir annoncé mercredi avoir conclu des accords avec plus de la moitié des plaignants qui accusaient la banque allemande de les avoir sous-payés lors de l’acquisition de Postbank il y a plusieurs années.
Swiss Re a publié jeudi des résultats conformes aux attentes, faisant état d’une hausse de 17% de son bénéfice pour les six premiers mois de l’année, et a gagné 4,7%.
Le détaillant britannique de vêtements de sport JD Sports Fashion a annoncé jeudi une hausse de 9,3 % de ses ventes sous-jacentes au deuxième trimestre.
Biomerieux a grimpé de 5,5% après qu’UBS a commencé à surveiller l’action et a recommandé « acheter ».
Bavarian Nordic a bondi de 10,24% alors que le groupe a annoncé des résultats au deuxième trimestre meilleurs que prévu.
TAUX
Les rendements américains augmentent fortement alors que les investisseurs réduisent leurs attentes en matière de baisse des taux en septembre.
Le rendement des obligations allemandes à dix ans a augmenté de 4,3 pb à 2,244%, tandis que celui des obligations à deux ans a augmenté de 3,1 pb à 2,401%. Le rendement des obligations du Trésor à dix ans a augmenté de 8,4 pb à 3,8597%, tandis que celui des obligations à deux ans a augmenté de 7,9 pb à 4,0014%.
CHANGEMENTS
Le dollar se renforce face aux autres devises car les traders estiment que les taux ne baisseront pas aussi rapidement que prévu aux États-Unis.
Le dollar a gagné 0,48% face à un panier de devises de référence, l’euro a perdu 0,37% à 1,1109 $ et la livre sterling est restée stable à 1,3089 $.
HUILE
Le pétrole brut rebondit après quatre séances consécutives de baisse, l’Energy Information Administration signalant une baisse de 4,6 millions de barils des stocks de pétrole brut américains la semaine dernière.
Le Brent a augmenté de 1,6% à 77,27 dollars le baril, tandis que le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a augmenté de 1,67% à 73,13 dollars.
(Écrit par Corentin Chappron, édité par Gilles Guillaume)