Les banques marocaines cotées en Bourse promettent de belles perspectives (Attijari)

Attijari Global Research (AGR) prévoit de bonnes perspectives de croissance pour l’ Les banques marocaines au cours des cinq prochaines années. En fait, les experts du centre de recherche indiquent que la croissance du crédit À Maroc est désormais portée par la dynamique positive de crédits d’équipementCes derniers affichent une hausse de 10,1% en 2023, confirmant ainsi leur reprise entamée en 2022 (+6,3%). Pour AGR, il s’agit d’une tendance durable sur les cinq prochaines années, compte tenu des défis majeurs auxquels est confrontée la Maroc visages, en particulier l’organisation de la Coupe du monde en 2030la gestion de la stress hydriquela reconstruction de la Région d’Al Haouz ainsi que les objectifs de la transition verte.

De même, les analystes d’AGR estiment que les activités du marché devraient continuer à soutenir la progression de l’ Produit Net Bancaire (PNB) banques en 2024. Celles-ci devraient évoluer dans un contexte de taux plus favorables marqué par la baisse des pressions inflationnistes, le début d’une nouvelle phase d’assouplissement monétaire Banque Al-Maghriben plus de la situation confortable des finances publiques. Un autre indicateur qui alimente l’optimisme d’AGR : le ratio d’efficacité opérationnelle de Les banques marocaines (COEX). En effet, l’évolution de cet indice au cours des dernières années témoigne de la qualité de la gestion de banques au marocConcrètement, le COEX a affiché une baisse continue depuis 2018, passant de 52,7% à 47,2% en 2023, grâce à la hausse maîtrisable des frais de gestion de +3,7% en moyenne par an sur la même période. De plus, le déploiement de projets digitaux constitue, selon AGR, un nouveau levier permettant l’optimisation continue de la COEX dans les années à venir.

L’analyse relève néanmoins la première hausse du coût du risque (24,7%), sous l’effet de la montée du risque souverain en Afrique. Une évolution qui traduit également l’approche anticipative « très conservatrice » des banques au Maroc. Mais à partir de l’année en cours, AGR dit s’attendre à une légère baisse du taux relatif au coût du risque suite à la reprise attendue des investissements publics. Par ailleurs, tenant compte des réalisations du premier trimestre de l’année, AGR assure avoir revu à la hausse ses prévisions de croissance du secteur.

La croissance du PNB devrait ainsi ressortir à 6,1% cette année et à 5,8% en moyenne annuelle sur la période 2024-2026. De son côté, la croissance du résultat net part du groupe du secteur (RNPG) devrait s’établir à 9,9% en 2024 puis à 7,5% sur la période 2024-2026. Le centre de recherche recommande également d’accroître le poids du secteur bancaire dans les portefeuilles, dans la mesure où ce dernier bénéficie d’une croissance régulière sur le moyen terme tout en affichant des multiples de valorisation très attractifs par rapport aux niveaux standards de la bourse marocaine.