Le ralentissement économique chinois fait trébucher la marque haut de gamme Ba&sh

L’industrie de l’habillement continue de souffrir. Y compris le segment du « luxe accessible », qui a été relativement peu touché jusqu’à présent. Le cas de l’entreprise de mode féminine Ba&sh en est une illustration. Elle aussi connaît une « ralentissement économique », reconnaît une personne proche du dossier. Selon nos informations, une procédure de conciliation a été ouverte afin de faciliter une négociation avec les créanciers visant à réduire la charge financière qui pèse sur le groupe. Motif : le ralentissement de la consommation en Chine affecte le chiffre d’affaires, ce qui rend son endettement trop lourd. Une réunion avec les banquiers s’est tenue mardi 9 juillet à Paris, les discussions étant au stade préliminaire.

La marque a été créée en 2003 par Barbara Boccara et Sharon Krief – Ba&sh vient de la contraction de leur prénom – associées à Dan Arrouas et à son groupe de coiffure Vog. Leur poids capitalistique a ensuite été dilué, pour être ramené à environ 30 %, salariés compris, à l’occasion de l’entrée de financiers à bord.

Il est encore trop tôt pour dire dans quelle mesure cette restructuration promet de rebattre les cartes au sein du tour de table. Les fondateurs ont d’ores et déjà fait savoir qu’ils souhaitaient renforcer leur capital, en apportant leur soutien à la solution susceptible de relancer la marque. De son côté, le premier actionnaire, HLD – le groupe d’investissement fondé par Jean-Bernard Lafonta – a indiqué lors des discussions préliminaires qu’il soutiendrait les fondateurs.

 » Plafond de verre « 

Ba&sh semble avoir atteint la fin d’un cycle. En 2015, l’investissement du fonds d’investissement L Catterton et du groupe Arnault avait lancé une expansion internationale record orchestrée par le PDG Pierre-Arnaud Grenade, pour atteindre 310 millions d’euros de ventes en 2022, en hausse de 22 % par rapport à 2021. En sept ans, l’enseigne avait multiplié son activité par sept grâce à l’ouverture de 200 magasins et aux ventes en ligne. En mai 2022, HLD est entré au capital aux côtés des actionnaires historiques. Fin 2023, Ba&sh comptait 326 magasins dans 40 pays, dont 110 en France.

Mais l’activité de la marque, dont 65% provient de l’étranger, n’est plus aussi flamboyante : « 2023 a été une année de croissance plus maîtrisée, par choix de notre part »M. Grenade avait indiqué sans donner de chiffres précis lors d’une conférence de presse le 17 juin, évoquant « Quelques fermetures de magasins » réalisés au cours de l’année. En 2024, sa feuille de route prévoyait l’inauguration d’une vingtaine de magasins, dont dix en Europe et huit en Asie.

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