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LE marché haussier de 2024 est déjà bien avancé, alors que de nombreux indicateurs montrent un affaiblissement brutal de la force haussière depuis mars 2024. Il aura fallu attendre 1 an et 4 mois pour revenir aux derniers plus hauts historiques, soit environ la moitié du cycle dominant du bitcoin . Dans le même temps, la réduction de moitié (surprévue) n’a pas fait évoluer le prix du Bitcoin. Alors que la tendance reste haussière avec un objectif consensuel à 100 000 $, le bitcoin a-t-il épuisé son potentiel de hausse plus rapidement que la normale ?
Une année 2024 prometteuse jusqu’à présent
En août 2023, nous évoquions la forte probabilité d’un marché haussier. Plusieurs indicateurs montraient ainsi une forte probabilité en faveur de l’hypothèse d’un marché haussier en 2024 :
- D’une part, la cyclicité du marché. En effet, le bitcoin réagit selon cycles dominants de 3,6 ans. Ce cycle suggère que le point bas de novembre 2022 était un point bas majeur. Un marché haussier serait alors déclenché 1 à 1,5 ans plus tard.
- D’autre part, indicateurs spécifiques comme les fractales a indiqué un net potentiel de hausse.
- Finalement, le bon timing pour réduire de moitié a également suggéré un cadre psychologique favorable à ce marché haussier.
| Numéro de cycle | Creux | Sommet | Durée du creux à le creux | Performances du creux au sommet |
| 1 | Novembre 2011* | Décembre 2013 | — | +968% |
| 2 | janvier 2015 | décembre 2017 | 3,1 ans | +8 328% |
| 3 | décembre 2018 | novembre 2021 | 3,9 ans | +1 961% |
| 4 | novembre 2022 | — | 3,9 ans | — |
| MOYENNE | Novembre | Décembre | 3,6 ans | +3,752% |
Dans toute théorie cyclique, le bitcoin serait ainsi exposé favorablement jusqu’au début 2025/mi-2025. Ainsi, depuis le 1er janvier 2024, le prix du bitcoin a augmenté de plus de 50 %. La tendance reste donc structurellement haussière.
L’ampleur du marché haussier de 2024
En août 2023, nous avions jugé que le potentiel de hausse par rapport aux précédents sommets était très élevé. Par conséquent, l’objectif de prix à 69 000 $ semblait être le premier objectif légitime dans ce scénario haussier. Cet objectif a été atteint et dépassé en mars 2024 à près de 74 000 $. L’enjeu est désormais de juger de la possibilité d’une poursuite de ce marché haussier.
» Évidemment, un retour aux précédents sommets (69 000 $) serait le premier objectif souhaitable, suivi de prolongations. On sait que la valeur du bitcoin dépend essentiellement de l’utilisation à long terme de la cryptomonnaie. (…) Ainsi, le potentiel d’un hypothétique marché haussier à partir de 2024 reposerait sur la capacité des banques centrales à assouplir leur politiquela capacité des indices boursiers à performer suffisamment d’ici 2025, et mécaniquement, la capacité de l’économie à rester résiliente (pas de récession). Dans le cas contraire, cela retarderait probablement le scénario énoncé. (…) Il semble donc que le retour des forces haussières pourrait être progressif dans les mois à venir. La stagnation actuelle du bitcoin pourrait s’expliquer par une opposition théorique entre les tendances sur 3,5 ans et les tendances sur 1,8 ans. »
Cryptomonnaies : un marché haussier en 2024 ? – Cointribune
Le marché est-il anormalement épuisé ?
Pour mieux comprendre l’importance de la temporalité dans ce marché haussier de 2024, nous avons comparé les différents cycles historiques. Le prix actuel du bitcoin depuis novembre 2022 est donné par la courbe rouge. On voit bien que le marché haussier observé depuis fin 2022 s’inscrit dans la « norme » historique du cycle dominant du bitcoin. En effet, jusqu’à 2 ans après le dernier point bas majeur, le bitcoin semble suivre une trajectoire assez fiable.
En outre, il existe une nette symétrie entre les développements historiques et l’évolution actuelle du prix du Bitcoin. La hausse du prix du bitcoin depuis le début de l’année 2024 aurait même tendance à dépasser légèrement sa norme historique. Dès lors, la conclusion immédiate serait que le mouvement de consolidation observé depuis mars 2024 ne serait pas anormal, bien au contraire. L’inverse serait même que le scénario historique étant respecté, on pourrait assister à une deuxième phase haussière à l’été 2024.
Enfin, on remarquera que la trajectoire du prix du bitcoin (BTC) devient moins « normalisée » à partir du 25ème ou 30ème mois du cycle. En d’autres termes, la volatilité augmente parce que le comportement des agents est plus euphorique. Il sera donc théoriquement plus difficile de faire des projections en 2025 ou 2026 sur le prix du bitcoin qu’en 2024.
Quel serait l’objectif de la norme historique ?
Les deux derniers marchés haussiers ont multiplié le prix du bitcoin entre 10 et 100 fois. Il serait donc légitime pour un investisseur d’assumer un cours du bitcoin multiplié par 10 depuis novembre 2022. Cela équivaudrait à un objectif final proche de 150 000 $ à 160 000 $, ce qui correspond également à l’extension de Fibonacci à 2,618. Cependant, on remarquera également que l’augmentation de la capitalisation du bitcoin sur le long terme réduit mécaniquement la performance haussière d’un cycle à l’autre. Cet objectif serait donc moins fondé que les précédents. A l’inverse, cela incite à surveiller de plus près les indicateurs baissiers sur le bitcoin en 2024 et 2025.
Un regard sur les fractales
Les fractales sont assez fiables sur le prix du bitcoin (BTC). En particulier, le coefficient de Hurst (lire la suite) permet de mesurer le degré de persistance d’une tendance d’une échelle de temps à l’autre. Le coefficient de Hurst est idéalement compris entre 0 et 1. Dans le cas du bitcoin, un coefficient de Hurst proche de 1 indique un potentiel de hausse important, et donc une bonne symétrie avec des plus bas majeurs. A l’inverse, un coefficient de Hurst proche de 0 indiquera que la tendance est anti-persistante et est susceptible de s’inverser à la baisse.
En janvier 2023, les fractales ont montré un signal d’achat clair. La hausse enregistrée en 2023 s’accompagne également d’un fort potentiel de hausse. Or, la hausse du prix du bitcoin (BTC) en 2024 s’est accompagnée d’une diminution rapide du coefficient de Hurst. En mars 2024, le coefficient atteint même le seuil critique de 0,3 (ce qui est assez baissier…). Cette situation est en tout point similaire à celle de février/mars 2021. Malgré tout, la correction de mars et avril 2024 s’est accompagnée d’une hausse du coefficient de Hurst.
Le potentiel haussier est donc toujours présent, mais significativement affaibli en termes de fractales. Le marché, pour ainsi dire, se trouve désormais sur des points charnières plutôt que sur un plancher établi. Sans augmentation supplémentaire du coefficient de Hurst, la force haussière du marché en 2024 pourrait être considérablement réduite.
Un regard sur l’analyse technique
La construction technique du marché haussier du prix du Bitcoin (BTC) est assez claire. En effet, une tendance haussière majeure se dessine depuis janvier 2023. Cette tendance était parfaitement structurée par un drapeau début 2024, dont l’objectif théorique était proche des 73 000$. Or, depuis mars 2024, nous observons la formation d’un coin/fanion. L’objectif étendu de ce chiffre, désormais dépassé à la mi-mai 2024 par un engloutissement haussier, serait de près de 100 000 $. Ce qui correspond également à l’extension de Fibonacci à 1,618. Cet objectif serait clairement confirmé par la cassure de 67 250$ puis de 73 800$.
Par conséquent, la tendance à long terme reste haussière. L’évolution du prix du bitcoin (BTC) ces dernières semaines montre la cassure encourageante d’un chiffre de consolidation technique.
En conclusion
Comme prévu, le marché haussier du Bitcoin est clairement avancé. Le cycle dominant du Bitcoin semble encore agir avec une telle précision et exactitude que la temporalité du marché est encore parfaitement respectée. Si la tendance à long terme reste haussière, la stagnation du bitcoin autour des précédents sommets de 2021 appelle à plus de prudence. Notez encore une fois la symétrie du marché haussier actuel avec les marchés haussiers précédents.
De plus, la consolidation observée depuis mars 2024 a confirmé un net affaiblissement de la force haussière par rapport à 2023. Les fractales montrent ainsi que le marché haussier a clairement perdu son potentiel lors de cette dernière correction. L’attention aux signaux baissiers devrait idéalement être renforcée. Néanmoins, il est clair que les facteurs monétaires et économiques restent favorablement orientés. Un objectif technique majeur et à venir serait donc celui des 100 000 $. Dans le cas où le comportement du bitcoin serait similaire aux précédents marchés haussiers, il ne serait pas impossible d’envisager 150 000$, mais cet objectif nécessiterait une plus grande force haussière qui fait actuellement défaut.
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Auteur de plusieurs ouvrages, éditeur économique et financier sur plusieurs sites, j’ai développé depuis de nombreuses années une véritable passion pour l’analyse et l’étude des marchés et de l’économie.
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