La Société Générale est la banque la moins valorisée d’Europe, ce qui en fait une cible de choix

La consolidation bancaire en Europe pourrait prendre un nouvel élan. Alors que l’espagnol BBVA a lancé il y a moins d’une semaine une offre publique d’achat hostile sur son compatriote Sabadell, le président Macron a indiqué hier qu’il serait ouvert au rachat de la Société Générale par un rival européen, comme Santander, conformément à sa volonté de plus grande L’intégration européenne.

Lors d’un entretien avec l’agence d’information financière Bloomberg, en marge du sommet « Choose France », le chef de l’État français a répondu que  » Oui bien sûr «  il y est favorable, tout comme il souhaiterait que BNP Paribas puisse racheter des concurrents plus petits parmi les autres pays membres. Selon lui, l’incapacité de la plus grande banque de la zone euro en termes de capitalisation à réaliser des fusions et acquisitions soulève  » plusieurs questions « .

« Traiter en Européens signifie que vous ne pouvez pas vous contenter d’échanger des informations. Agir en tant qu’Européens signifie que vous avez besoin d’une consolidation en tant qu’Européens. », il croit. Il avait fait campagne pour un « L’Europe électrique » lors de son discours à la Sorbonne en avril, au cours duquel il a plaidé en faveur d’une union des marchés des capitaux, comme d’autres europhiles éminents ces derniers mois.

L’idée ici est de libérer la puissance financière de l’Europe pour financer la transition énergétique, la défense et les technologies de demain, comme l’intelligence artificielle, pour stopper le déclassement du Vieux Continent face à la concurrence des Etats-Unis. Unis et Chine. Emmanuel Macron milite pour que les mariages au sein des banques européennes débloquent 1 000 milliards d’euros dans l’UE.

Une réduction de 60%

La Société Générale est la grande banque la moins valorisée d’Europe. C’est l’une des cibles naturelles, aux côtés de Commerzbank, ABN Amro et Monte di Paschi. La Banque de la Défense affiche une décote de 60% par rapport à son actif net corporel par action de 62,80 euros. Les établissements les plus valorisés en bourse sont aussi les plus rentables. C’est ainsi qu’Unicredit se négocie avec une prime d’environ 3 %. La rentabilité sur fonds propres corporels de la banque italienne (selon les données annualisées du premier trimestre 2024) s’élève à 19,5%, contre seulement 4,1% pour la Société Générale. Le plan stratégique du nouveau directeur général, Slawomir Krupa, vise une rentabilité de 6% cette année, avant 9 à 10% en 2026.

L’idée d’une fusion entre Société Générale et UniCredit pourrait par exemple refaire surface. Les actions de la banque française gagnent plus de 4% sur le Cac 40.