La Chine renforce son soutien à l’économie, avec des obligations particulières : Actualités
La Chine a annoncé samedi un recours massif à la dette publique, notamment aux obligations spéciales, pour soutenir son économie en difficulté, en ciblant le marché immobilier et les banques.
Ces annonces s’ajoutent à une série de mesures décidées ces dernières semaines, parmi lesquelles des baisses de taux d’intérêt et l’apport de liquidités aux banques.
La Chine a connu en 2023 l’un de ses taux de croissance les plus faibles depuis trois décennies (5,2%), selon un chiffre officiel qui laisse dubitatifs certains économistes au vu des difficultés qui pèsent sur l’activité.
Ce taux ferait rêver de nombreux pays occidentaux, mais pour la Chine il reste loin de l’expansion fulgurante qui l’a propulsée aux sommets de l’économie mondiale ces dernières décennies.
Lors d’une conférence de presse samedi, le ministre des Finances Lan Fo’an a déclaré que Pékin « accélérait l’utilisation de bons du Trésor supplémentaires ».
« Au cours des trois prochains mois, un total de 2 300 milliards de yuans (296,84 milliards d’euros) d’obligations spéciales pourront être utilisés », a-t-il déclaré.
Le ministre a précisé que Pékin envisageait également « d’émettre des obligations d’État spéciales pour soutenir les grandes banques commerciales publiques », sans en préciser le montant.
Ces fonds les aideront à « reconstituer leur capital », à améliorer « leurs capacités de prêt et à mieux servir le développement de l’économie », a-t-il expliqué.
– Relancer l’immobilier –
Pékin va également relever le plafond de la dette des collectivités locales pour leur permettre de dépenser davantage.
Le vice-ministre des Finances, Liao Min, a déclaré que les gouvernements locaux recevraient des obligations spéciales leur permettant d’acquérir des terres inutilisées ou en jachère, ce qui pourrait stimuler le marché immobilier.
Pékin encouragera également l’acquisition de propriétés commerciales existantes pour les transformer en logements abordables.
Les principales banques chinoises vont également baisser les taux d’intérêt sur la plupart des prêts immobiliers existants à partir du 25 octobre, conformément à une demande de la Banque centrale, a annoncé samedi la chaîne d’État CCTV. Elle a précisé que l’ajustement sera automatique, les clients « n’ayant pas besoin d’en faire la demande ».
– « Pas de chiffre précis » –
« La surprise », c’est qu' »aucun chiffre précis » n’a été annoncé samedi par le gouvernement, a commenté Heron Lim de Moody’s Analytics auprès de l’AFP.
Selon lui, il semble que le gouvernement « soit encore en train de peaufiner les détails du plan de relance budgétaire » : « en attendant, les investisseurs pourraient prendre du recul jusqu’à ce qu’ils soient absolument sûrs de la direction que prendra le soutien budgétaire », a-t-il déclaré. jugé.
Julian Evans-Pritchard, analyste chez Capital Economics, a regretté l’absence de « toute mention d’une aide à grande échelle aux consommateurs ».
« Les messages clés » sont que le gouvernement a « la capacité d’émettre davantage d’obligations et d’augmenter le déficit budgétaire », a déclaré Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management.
« Ces politiques vont dans la bonne direction », a-t-il souligné. Bien que (Lan Fo’an) ne l’ait pas dit explicitement, « je pense que ses commentaires impliquent qu’il est possible que le gouvernement augmente le déficit budgétaire au-dessus de 3% l’année prochaine ».
Selon M. Zhang, une telle mesure représenterait un « changement significatif » et contribuerait à « stimuler la demande intérieure et atténuer les pressions déflationnistes ».
– « Bazooka » –
La deuxième économie mondiale est confrontée à une crise de son secteur immobilier, à une consommation chroniquement faible et à un chômage élevé des jeunes.
Son économie peine à redémarrer depuis la levée, fin 2022, des mesures draconiennes qu’elle s’était imposées pour lutter contre la pandémie de Covid-19.
Après des annonces éparses ces derniers mois, sans effet apparent, les analystes attendent un plan de relance « bazooka » de la part du gouvernement.
Le secteur du logement et de la construction représente depuis longtemps plus d’un quart du PIB de l’économie chinoise. Mais il est affecté depuis 2020 par le durcissement par Pékin des conditions d’accès au crédit pour les promoteurs immobiliers, qui a poussé certains (Evergrande…) au bord de la faillite, tandis que la baisse des prix dissuade les habitants d’investir.
Cette crise immobilière prive les collectivités locales d’une source importante de revenus fonciers et leur dette atteint désormais plus de 5 000 milliards d’euros, selon le gouvernement central, source d’inquiétude pour la stabilité de l’économie.
Aux difficultés internes du pays s’ajoutent les tensions géopolitiques avec les États-Unis et l’Union européenne qui menacent son commerce extérieur.
L’UE a récemment imposé des surtaxes supplémentaires sur les véhicules électriques fabriqués en Chine, estimant que leurs prix étaient artificiellement bas en raison des subventions de l’État.
Les autorités tablent toujours sur une croissance de l’ordre de 5% cette année, mais les analystes jugent cet objectif optimiste.
publié le 12 octobre à 9h07, AFP
