La BCE s’inquiète de la lenteur du déclin de l’inflation et de sa persistance. Sans blague !
« Certains responsables de la Banque centrale européenne (BCE) étaient réticents à l’idée de réduire les taux lors de la dernière réunion, car la plupart s’attendent à ce que l’inflation continue de baisser, selon les minutes de la dernière réunion de la BCE, publiées jeudi.
« Certains participants ont estimé que les données publiées depuis la réunion précédente ne fournissaient pas une plus grande confiance dans le fait que l’inflation reviendrait à son objectif de 2 % d’ici 2025. (Cela) suggérait que la réduction des taux n’était pas cohérente avec le principe de dépendance des données, et que ne pas réduire les taux était une option », résume le compte-rendu.
Toutefois, à l’exception du gouverneur de la Banque centrale autrichienne, Robert Holzmann, tous les participants ont voté en faveur d’une baisse des taux.
Certains ont toutefois fait valoir que la croissance des salaires avait surpris à la hausse et que l’inflation semblait plus forte que prévu, et que les risques pesant sur la dynamique des prix restaient orientés à la hausse.
« Ces chiffres suggèrent une plus grande persistance, ce qui pourrait accroître les pressions sur les prix pendant un certain temps, même si les salaires eux-mêmes sont un indicateur retardé », indique le rapport.
« Tout nouveau retard dans le retour de l’inflation à l’objectif pourrait donc rendre plus difficile l’ancrage des anticipations d’inflation à l’avenir », ont convenu certains membres. « Tout cela suggère que la dernière étape de l’inflation est la plus difficile à franchir. »
La BCE a déclaré que « la plupart des participants » ont exprimé la même confiance, voire plus, dans la réalisation de l’objectif d’inflation d’ici la fin 2025.
Les investisseurs anticipent désormais une baisse des taux de 43 pb d’ici la fin de l’année, et de 110 pb d’ici la fin de 2025.
Une inflation plus persistante et pour cause !
Je vous dis depuis plusieurs années que l’inflation va devenir un phénomène permanent, parce que nous avons inversé les facteurs déflationnistes qui sont devenus inflationnistes.
La transition écologique et énergétique ? Inflationniste puisque l’énergie coûte plus cher.
Réindustrialisation et délocalisations ? Inflationnistes car il coûte plus cher de produire ici.
La pénurie de ressources ? Évidemment inflationniste.
Bref, je ne parlerai même pas de la pression fiscale qui augmente et qui donc augmente les coûts de production.
Nous sommes dans une décennie qui sera durablement plus inflationniste que celle que nous venons de connaître depuis 30 ans.
Charles SANNAT
« Insolentiae » signifie « impertinence » en latin.
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Source Boursorama.com ici
