En Chine, ouverture d’un sommet autour de Xi Jinping, la croissance ralentit – 15/07/2024 à 08:37

Les dirigeants chinois, dont le président Xi Jinping, ont ouvert lundi une réunion politique cruciale, éclipsée par la publication de chiffres décevants suggérant un ralentissement de la croissance et une consommation toujours modérée.

Rassurer les marchés en annonçant des réformes est l’attente entourant le Troisième Plénum, ​​une réunion clé organisée à huis clos de lundi à jeudi par le Parti communiste chinois (PCC) au pouvoir.

La tâche s’annonce ardue, le géant asiatique ayant vu sa croissance économique ralentir au deuxième trimestre à 4,7% sur un an, selon les chiffres publiés par le Bureau national des statistiques (NBS) peu avant l’ouverture de la réunion.

Ce rythme, inférieur aux attentes des analystes et à celui du premier trimestre (5,3%), est aussi le plus faible depuis le début 2023, lorsque la Chine a levé ses restrictions draconiennes contre le Covid-19, qui pénalisaient l’activité.

« Les bases d’une reprise économique et d’une croissance saines doivent être consolidées », a admis la BNS.

Les ventes au détail, principal reflet de la consommation des ménages, ont également déçu, à +2% sur un an en juin, leur rythme le plus faible depuis décembre 2022, tandis que la production industrielle a également marqué le pas, à +5,3% en juin contre +5,6% un mois plus tôt.

– « Ajustements » –

Depuis la fin de la pandémie, la deuxième économie mondiale peine à relancer une activité plombée par une crise immobilière, une consommation atone et un chômage élevé, notamment chez les jeunes.

Les nuages ​​s’amoncellent aussi à l’étranger avec l’Union européenne (UE) et les États-Unis qui, pour protéger leurs marchés des produits chinois et d’une concurrence jugée déloyale, multiplient les barrières commerciales.

Le troisième plénum, ​​réunion clé autour du président Xi Jinping, doit définir les grandes orientations économiques du pays pour les cinq prochaines années. Cette réunion a débuté lundi à Pékin, a rapporté l’agence de presse officielle Xinhua.

Par le passé, cette réunion a régulièrement donné lieu à des changements importants de politique économique.

« Il s’agit d’une réunion sur la politique (…) et non sur la résolution de problèmes économiques spécifiques », nuance toutefois l’économiste Larry Hu de la Macquarie Bank.

De nombreux analystes économiques s’attendent néanmoins à des mesures de soutien à l’activité.

– Effet limité –

Certains tablent sur des « ajustements » pour développer le secteur de la haute technologie ou sur l’annonce de « quelques mesures de soutien au secteur immobilier », comme les analystes Sarah Tan et Harry Murphy Cruise, de Moody’s Analytics.

« La réforme ne consiste pas à changer de direction », a souligné la semaine dernière le Quotidien du Peuple, le journal officiel du PCC.

En 1978, le dirigeant de l’époque, Deng Xiaoping, promulgua lors d’une session plénière les réformes qui mettraient la Chine sur la voie d’une croissance économique fulgurante en l’ouvrant au monde.

Sur l’année, le gouvernement vise une croissance « autour de 5% », un taux enviable dans de nombreux pays, mais qui reste loin des taux à deux chiffres que la Chine a connus ces dernières décennies.

Depuis plusieurs années, les autorités souhaitent fonder la croissance sur l’innovation, la haute technologie et la consommation intérieure, et non plus sur de gros investissements publics dans les infrastructures.

Mais la situation économique incertaine freine les dépenses des ménages.

– « Confession d’échec » –

L’activité reste pénalisée par le surendettement du secteur immobilier, pilier traditionnel de croissance où de nombreux promoteurs sont en difficulté financière.

Les mesures de soutien de Pékin au secteur n’ont jusqu’à présent eu qu’un effet limité.

De nombreux analystes appellent donc à des mesures énergiques, arguant que l’économie n’a toujours pas rebondi un an et demi après la levée des strictes restrictions sanitaires anti-Covid.

«Des mesures de soutien supplémentaires sont nécessaires», a déclaré lundi la banque d’investissement Goldman Sachs dans une note.

Mais les dirigeants chinois sont sur une ligne d’inquiétude car « des changements politiques majeurs pourraient être perçus comme un aveu d’échec » des mesures actuelles, préviennent Sarah Tan et Harry Murphy Cruise de Moody’s Analytics.