(BFM Bourse) – La banque de la rue d’Antin a annoncé dimanche le rachat de la participation du conglomérat Fosun dans l’assureur belge Ageas, pour un montant de 730 millions d’euros.
Il y a eu du mouvement ces derniers jours dans les portefeuilles d’actifs des grandes banques françaises. Alors que la Société Générale a accéléré le rythme des cessions, avec deux opérations annoncées coup sur coup la semaine dernière, BNP Paribas renforce ce lundi sa présence en Belgique.
La banque de la rue d’Antin a annoncé dimanche la signature d’un accord avec le conglomérat chinois Fosun pour racheter sa participation d’environ 9% détenue dans le groupe d’assurance belge Ageas.
Cette annonce dominicale n’est pas une surprise en soi, puisque Bloomberg a révélé mi-mars des discussions entre le conglomérat et la banque française.
L’agence de presse a rapporté que Fosun était déterminé à vendre cette participation afin de réduire sa dette héritée d’une série d’acquisitions ces dernières années.
Confirmée ce week-end, cette opération sera réalisée via la filiale BNP Paribas Cardif pour un montant « d’environ 730 millions d’euros », alors que la capitalisation boursière d’Ageas s’élevait à un peu plus de 8 milliards d’euros, vendredi soir à la Bourse de Bruxelles.
Une acquisition en deux étapes
L’acquisition sera réalisée en deux tranches. BNP Paribas Cardif va augmenter sa participation dans Ageas à 4,8% dans les prochains jours. Le solde, soit 4,2%, sera acquis par la filiale BNP Paribas après obtention des autorisations réglementaires requises.
Cette vente « met enfin fin à des mois de spéculation et élimine le ‘surplomb’ de Fosun (risque d’afflux de titres sur le marché, NDLR), qui a pesé sur le titre Ageas pendant plus d’un an et demi », indique KBC Securities. cité par Reuters. Les analystes de l’institution financière ont également ajouté que cette vente ne constituait pas « une surprise totale », compte tenu des difficultés financières de Fosun, en quête d’argent frais.
Dans un communiqué de presse distinct, Ageas a déclaré avoir « pris note » de l’entrée de BNP Paribas dans son capital et s’est dit heureux de « constater que BNP Paribas reconnaît, à travers cet investissement, la valeur de son partenariat à long terme et la potentiel de l’entreprise pour l’avenir.
Ageas est un acteur de premier plan puisqu’il est numéro un en assurance vie et numéro deux en non-vie en Belgique avec sa marque AG Insurance. Ageas indique sur son site Internet que près d’un foyer belge sur deux est client d’AG Insurance.
BNP Paribas rappelle également que son partenariat avec Ageas est « matérialisé par un accord de distribution exclusive en assurance vie et non-vie entre AG Insurance (AGI) et BNP Paribas Fortis et par une participation de 25 % (plus une action) de cette dernière dans AGI ».
La banque française précise au passage que cette prise de participation du groupe BNP Paribas dans Ageas « ne modifie en rien les termes de ce partenariat historique et stratégique ».
Ageas est également présent au Portugal, en Turquie et au Royaume-Uni, mais également sur les marchés asiatiques, notamment en Chine, en Malaisie, en Thaïlande, en Inde, aux Philippines et au Vietnam.
Pour BNP Paribas, cette cession aura un « impact marginal » sur le ratio de solvabilité CET 1 (fonds propres rapportés aux encours pondérés des risques) de 2 points de base, soit 0,02 point de pourcentage.
A la Bourse de Paris, BNP Paribas affiche ce lundi une hausse contenue de 0,6% à 65,76 euros. Depuis le début de l’année, les gains sont également timides puisque l’action banque rue d’Antin n’a gagné que 5 %.
Le meilleur reste à venir pour Goldman Sachs
La valeur a largement sous-performé son indice sectoriel européen de référence, à savoir l’euro Stoxx Banks, de plus de 30% depuis début 2022 et d’environ 14% depuis début 2024, a souligné Goldman Sachs. dans une note publiée fin mars.
Cette sous-performance s’explique par le fait que les banques françaises profitent beaucoup moins des hausses de taux que leurs homologues de la zone euro pour de multiples raisons (crédits majoritairement à taux fixe, ce qui retarde l’impact des hausses de taux, hausse du coût des dépôts du fait de l’augmentation de l’épargne réglementée). comptes). Elle s’explique aussi par la publication en début d’année de mauvais résultats du quatrième trimestre 2023.
Goldman Sachs estime toutefois que les années à venir seront plus prometteuses pour BNP Paribas, ce qui a motivé le relèvement de sa recommandation d’achat. L’institution financière américaine avait alors jugé qu’elle devait publier un bénéfice meilleur que prévu en 2024 et atteindre ses objectifs 2025 et 2026. La banque publiera ses résultats du premier trimestre jeudi 25 avril.
Sabrina Sadgui – ©2024 BFM Bourse
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