Une impression de déjà-vu ? Depuis la mi-mars, le marché du Bitcoin connaît une consolidation qui met le moral des investisseurs à rude épreuve. Après un rallye haussier spectaculaire, cela soulève une question fondamentale : Cette situation s’est-elle déjà produite ?
Pour répondre à cette question, nous nous tournons vers l’analyse on-chain. En effet, cette discipline nous aide à comprendre les réactions passées du marché face à des épisodes similaires. Et lorsque l’on regarde 2019, on constate des similitudes frappantes dans certains domaines ! Après un pic proche de celui de 2017, suivi d’une lente phase de consolidation baissière, le marché a redécollé quelques mois plus tard pour connaître la phase parabolique de 2020-21.
Est-ce que ce sera le cas cette fois-ci ? Voici 5 points qui peuvent nous faire penser que cela semble possible.
L’analyse des données en chaîne permet pour estimer les probabilités d’événements futurs en fonction de la fréquence de leur occurrence passée. En d’autres termes, nous cherchons à comprendre comment les acteurs du marché réagissent à certains stimuli. Et ce en nous appuyant sur des comportements déjà observés.
Depuis la mi-mars, nous observons une consolidation du Bitcoin et du marché après un rallye haussier de plusieurs mois. Ainsi, nous avons vu le BTC passer de 27 000 $ à 73 500 $, atteignant un nouveau record historique (ATH).
Près de cinq mois plus tard, le prix reste en dessous de ce pic, avec un recul de -26%. Cette situation pose question sur la tendance actuelle du marché. Sommes-nous toujours dans un cycle haussier ? Ce type de situation s’est-il déjà produit par le passé ?
C’est ici que nous nous connectons aux événements de 2019. Vous verrez que le scénario actuel présente de nombreuses similitudes avec celui de cette année-là.
En 2019, nous avons presque atteint le sommet de 2017 après une phase baissière difficile. Cela s’est produit seulement six mois après avoir atteint le creux de 2018.
Même si la plupart des investisseurs pensaient assister à un nouveau cycle haussier, ils ne savaient pas encore qu’une longue consolidation des prix les attendait. Il a fallu un certain temps avant que le marché ne décolle réellement.
Cette consolidation a duré 16 mois si l’on omet le crash lié au Covid.
La question est donc de savoir si nous sommes actuellement dans une phase similaire.
Après six mois de hausse, le marché était-il vraiment prêt à atteindre un nouveau record historique aussi rapidement ? Ou à maintenir cette position et cette dynamique ?
La preuve en est que le Bitcoin fluctue entre 54 000 et 71 000 dollars sans direction claire, se déplaçant lentement vers le bas plus que vers le haut.
Cependant, la bonne nouvelle est que Cette situation ne ressemble pas à la fin des cycles haussiers. que nous avons observé dans le passé. Nous sommes plutôt dans une correction douce mais prolongée, par opposition à un changement radical de tendance de haussière à baissière.
Exemples de tendances passées (sur 3 mois :
Cela ne ressemble pas au début d’un marché baissier, marqué par la violence, la volatilité et une forte baisse. Nous ne sommes pas non plus dans un marché haussier euphorique, où les prix augmentent sans relâche, épuisant les investisseurs.
« Nous sommes plutôt dans une phase de réaccumulation, comme celles observées début 2016, 2019, voire 2023, qui restent, à mon avis, les meilleures analogies. » – Vérification de James
C’est comme un coup de couteau bien aiguisé qui tombe. Alors qu’ici, comme en 2019, on assiste à une descente plus lente, permettant de digérer les six mois de hausse que nous venons de connaître. Ceci sans remettre en cause la dynamique haussière de l’ensemble du cycle.
Nous assistons en effet à une réinitialisation des indicateurs et du sentiment du marché, mais sans signaux clairs d’un changement de tendance. Prenons comme exemple l’écart entre les bandes du ratio MVRV.
Le ratio MVRV (valeur de marché sur valeur réalisée) est une mesure clé pour analyser les cycles du marché du Bitcoin. Il mesure les niveaux de profits ou de pertes non réalisés, offrant ainsi des informations précieuses sur le comportement des investisseurs.
Ces bandes MVRV permettent d’estimer les niveaux de prix où le marché atteint des extrêmes de profits ou de pertes non réalisés. Ces seuils peuvent déclencher des comportements spécifiques chez les investisseurs, tels que la prise de bénéfices ou la capitulation.
LE Indicateur de cycle Pi est un outil d’analyse technique réputé pour sa capacité à identifier les sommets du marché Bitcoin.
Cet indicateur est basé sur la relation entre deux moyennes mobiles : la moyenne mobile simple (SMA) sur 111 jours et la moyenne mobile simple sur 350 jours, multipliée par 2.
Cependant, l’absence de signal de plafonnement de l’indicateur du cycle Pi est un indice clé indiquant que le marché n’a probablement pas encore atteint son pic dans le cycle actuel.
Cela renforce l’hypothèse d’une consolidation prolongée, avec un potentiel de hausse restant avant un véritable sommet du marché.
La phase de consolidation actuelle de Bitcoin rappelle les cassures de support importantes observées lors des précédents cycles haussiers, notamment la base de coût STH et la moyenne mobile sur 200 jours (200DMA).
Franchissement des supports en cycle haussier :
Véritable support des prix du marché : En 2019, le prix réel du marché a servi de support crucial, empêchant un basculement vers un marché baissier.
Il s’agit du prix d’achat moyen estimé des joueurs présents sur le marché et en activité. Ainsi, les détenteurs de plusieurs années sont exclus afin de ne pas fausser les données.
Actuellement, ce support est estimé à 45 900 $. Tant que le prix reste au-dessus de ce niveau, on peut considérer que le marché reste haussier malgré les corrections.
Alors, sommes-nous toujours dans un cycle similaire à 2019 ? L’analyse des données en chaîne suggère que nous pourrions l’être, car certaines similitudes sont frappantes.
Aujourd’hui, Bitcoin montre des signes de correction douce plutôt que d’un marché baissier brutal. Les indicateurs observés n’ont pas encore signalé de sommet définitif, renforçant l’idée d’une consolidation prolongée et d’une phase de réaccumulation qui peut préparer des bases solides pour un avenir très lucratif.
Tous les éléments pointent vers une possible reprise haussière, rappelant les scénarios passés où Bitcoin a pu rebondir après des mois d’attente, et atteindre de nouveaux sommets.
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