La Bourse de Paris enregistre sa plus forte baisse depuis début janvier en réaction à une inflation plus élevée que prévu en Allemagne
A la Bourse de Paris, le Cac 40 est passé aujourd’hui sous le seuil des 8 000 points. L’indice a clôturé en baisse de 1,52%, à 7.935,03 points (presque sa plus forte baisse de l’année, sachant qu’il avait perdu 1,58% le 3 janvier). L’Euro Stoxx 50 et le Stoxx 600 ont également perdu plus de 1% ce mercredi tandis qu’en Allemagne, l’indice des prix à la consommation s’est établi à 2,8% sur un an en mai (pour la version des données harmonisées pour l’Union européenne), soit un dixième de plus. que prévu, après les 2,5% enregistrés en avril, faisant craindre une tendance similaire dans l’ensemble de la zone euro vendredi.
« L’IPC de la Rhénanie du Nord-Westphalie montre que l’inflation des services a considérablement augmenté (de 3,3 % à 4 %).explique Franziska Palmas chez Capital Economics. Nous pensons cependant que cela s’explique entièrement par la date de Pâques tombée plus tôt cette année et par l’introduction d’un titre de transport bon marché en mai 2023, qui n’a pas été pris en compte dans la comparaison annuelle. (L’inflation de l’IPC des transports est passée de 0,9 % à 2,6 %). » Ces données confortent les prévisions de l’économiste selon lesquelles l’inflation globale dans la zone euro restera stable à 2,4% et que le taux d’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) et des services augmentera. « La BCE a accordé une attention particulière à l’inflation des services, mais nous ne pensons pas que la hausse de mai la dissuadera de baisser les taux la semaine prochaine, étant donné qu’elle est due à des facteurs temporaires. Toutefois, une cassure en juillet semble désormais plus probable. » Lundi, la Bourse a apprécié ce que François Villeroy de Galhau, le gouverneur de la Banque de France, ait laissé entendre dans un entretien au quotidien allemand Börsen Zeitung que la Banque centrale européenne pourra également réduire ses taux en juillet, après un premier assouplissement en juin.
« Les données (Allemand) non seulement illustrent l’impact persistant des effets de base et des mesures gouvernementales, mais mettent également en évidence la persistance de l’inflation. La rigidité devrait perdurer à mesure que les effets de base favorables dans le secteur de l’énergie s’estompent, tandis que l’économie s’accélère et que les salaires augmentent» craint Carsten Brzeski, responsable de la macroéconomie chez ING. La hausse de l’inflation allemande nous rappelle à quel point il sera difficile pour la Banque centrale européenne de ramener l’inflation de manière durable à 2 %.»
Le taux du Bund à dix ans au plus haut depuis novembre
Aux Etats-Unis, la défiance des investisseurs à l’égard des perspectives d’une baisse des taux de la Réserve fédérale, déjà significative, s’est encore accentuée hier sur les marchés suite à l’amélioration inattendue de la confiance des consommateurs américains et aux propos du président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, sur cette possibilité. de resserrement supplémentaire en cas de déceptions répétées sur l’inflation. C’est pourquoi la publication vendredi de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle du mois d’avril est très attendue. Les niveaux des taux de swap suggèrent un assouplissement de la Fed d’environ 30 points de base pour l’ensemble de l’année, ce qui équivaut à une réduction d’un seul quart de point, et l’indicateur FedWatch donne moins de 50 % de chances d’une réduction lors de la réunion de septembre.
Les rendements des obligations d’Etat américaines et allemandes sont en hausse, celui du Bund à dix ans ayant atteint un plus haut depuis novembre à 2,68% et son homologue américain un plus haut de près de quatre semaines à plus de 4,6%. Outre la crainte qu’une inflation persistante ne maintienne durablement le coût de l’argent à un niveau élevé, la faible demande générée par les enchères à 2 et 5 ans aux Etats-Unis met le marché à rude épreuve depuis hier.
A Wall Street, le S&P 500 a chuté de 0,6%. Le Nasdaq Composite, qui a franchi pour la première fois hier le seuil des 17.000 points, emmené par le nouveau record de Nvidia, a perdu 0,5% à la clôture des Bourses européennes.
American Airlines chute de 15% après avoir revu à la baisse ses prévisions de recette unitaire et de bénéfice pour le deuxième trimestre. Dans son sillage, Air France-KLM a perdu jusqu’à près de 4% à Paris.
Sur le Cac 40, Renault a signé l’un des rares gains de la journée tandis que Goldman Sachs recommande désormais d’acheter les actions du constructeur automobile. Pour la banque privée Oddo BHF, le groupe au losange est une valeur privilégiée pour jouer sur l’issue des élections européennes. « Ursula von der Leyen devrait être reconduite, probablement avec une majorité plus étroite et un Parlement moins favorable aux questions environnementales », elle écrit. Oddo BHF estime par exemple que le déplacement vers la droite du nouveau montage pourrait empêcher la finalisation de l’interdiction des moteurs thermiques (prévue pour 2026) et la mise en place (2027-2028) du deuxième marché carbone (SEQE II).
A Londres, Anglo American a chuté de 3% après avoir rejeté la demande de BHP de prolonger le délai pour recevoir une offre d’achat ferme. La période « Mettez ou taisez-vous » se termine aujourd’hui après que son délai ait été prolongé la semaine dernière.
