L’investisseur intelligent : avec la baisse des taux, où devriez-vous investir votre argent ?

Dans cette chronique publiée toutes les deux semaines, nous vous donnons des idées concrètes pour investir votre argent.

La baisse des taux d’intérêt est une bonne nouvelle pour de nombreux Québécois. Mais pour les épargnants en quête d’un rendement intéressant sur leur argent, c’est un peu la fin de la fête! Que faire?

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Avec des taux dépassant les 5 % au début de cette année, les certificats de placement garanti (CPG) et les fonds négociés en bourse (FNB) à intérêt élevé ont suscité un enthousiasme jamais vu depuis longtemps.

Depuis juin, la Banque du Canada a toutefois abaissé son taux directeur à trois reprises, de 5 % à 4,25 %. Plusieurs économistes le voient descendre à 3 % l’an prochain.

Pente descendante

Déjà, les tarifs offerts sur plusieurs produits ont sensiblement diminué, comme on peut le constater dans le tableau suivant. Et ce n’est probablement qu’un début.

La baisse des rendements intervient alors que de nombreux investisseurs ont augmenté leurs avoirs en liquidités ces derniers mois pour conserver des munitions en cas d’éventuel krach boursier.

« Nous avons des marchés qui sont près de leurs sommets historiques, alors il y a des gens qui sont prudents en ce moment. Il y a peut-être une récession qui se profile, autant au Canada qu’aux États-Unis », prévient Samuel Tessier, conseiller en placement affilié à iA Gestion privée de patrimoine.

Le temps des obligations ?

L’expert suggère de s’intéresser aux titres à revenu fixe, notamment aux ETF obligataires diversifiés. Ces produits ont beaucoup souffert de la hausse rapide des taux d’intérêt, à partir de 2022. Pourquoi ? Parce que l’augmentation du coût de l’argent a réduit leur valeur marchande, et donc leur rendement total.

La bonne nouvelle est que la baisse des taux a exactement l’effet inverse. Si le mouvement à la hausse se poursuit, les ETF obligataires devraient générer des rendements intéressants dans les mois à venir.

« Les gens ne s’intéressent qu’au rendement actuel (des ETF obligataires) », fait remarquer M. Tessier. « Ils ne s’intéressent pas au rendement du capital, qui peut être important. »

Prenons un exemple. Les distributions (dividendes) du Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (VAB) génèrent actuellement un rendement annualisé de 3,1 %.

En supposant de nouvelles baisses de taux totalisant un point de pourcentage sur un an, les actions de cet ETF progresseraient de 7,4 % en Bourse, selon la simulation de Samuel Tessier. Rendement total potentiel (distributions et gains en capital) sur 12 mois : 9,9 %.

La logique est la même pour la plupart des fonds obligataires dont les titres ont une durée moyenne d’au moins cinq ans.

Avantage fiscal

Mieux encore, cette stratégie est fiscalement efficace, puisque l’essentiel du rendement provient des gains en capital, qui ne sont imposés qu’à 50 %.

Cela dit, si vous n’êtes pas convaincu que les taux continueront de baisser de manière soutenue, cette option n’est peut-être pas pour vous.

Si vous recherchez la sécurité et un moyen simple de devancer les baisses de taux à venir, sachez que Tangerine offre toujours des taux intéressants sur certains de ses CPG :

• 4,7% (annualisé) pour une durée de 270 jours
• 4,6% sur un an
• 4,5% (annualisé) pendant un an et demi

Avez-vous des idées de sujets pour cette chronique ? Écrivez-moi : sylvain.larocque@quebecormedia.com