Comprendre la dynamique du marché est crucial pour tenter de repérer les pics du cycle haussier. Dans le premier article de cette rubrique, nous avons vu ensemble les indicateurs on-chain permettant d’estimer un sommet de marché. Ici, nous nous concentrerons sur les indicateurs en chaîne qui peuvent nous aider confirmer que le sommet est bien passé.
Plusieurs indices peuvent nous alerter et signaler un changement de tendance imminent.
Nous verrons comment les outils on-chain que nous avons déjà étudiés ensemble peuvent nous aider à identifier ces moments critiques. Cela nous permettra de naviguer dans les cycles du marché avec une meilleure visibilité.
Mesurer la dynamique du marché
Lorsque le véritable sommet du marché se manifeste, on remarque que trop d’investisseurs ont acheté trop de pièces à des prix trop élevés.
Les indicateurs précédents pouvaient suggérer un moment où le marché devenait lourd de bénéfices non réalisés. Cela confirme que le sommet a été atteint.
Cependant, il est peut-être trop tard pour agir.
Comme en 2017 et 2021, où le ratio MVRV dépasse nettement la moyenne mobile annuelle (365DMA), c’est un signe clair que le sommet est passé. Les investisseurs passent soudainement du profit à la perte, indiquant un changement de tendance.
Le passage du vert au rouge sur le graphique ci-dessous montre généralement un changement de tendance du marché à moyen et long terme. Et cela signifie potentiellement une transition de haussier (Taureau) à baissier (Bear).
A l’inverse, pour sortir d’une tendance baissière, le MVRV montre que les investisseurs passent des pertes aux profits dès que le ratio franchit la 365DMA. Ici, cela suggère que les investisseurs ont eu le temps d’acheter à bas prix.
Traquer un marché trop lourd
De même, il est essentiel de surveiller quand un marché devient trop lourd. Nous parlons ici de pertes d’argent pour les investisseurs, ce qui peut déclencher la panique sur le marché. Quand environ 80 % d’entre eux perdent, cela devient insupportable et leur capacité à tenir leurs positions s’amenuise définitivement.
Cependant, même si une perte de 1 % peut les placer dans cette catégorie, elle peut psychologiquement augmenter la probabilité de capitulation et de vente. Et par déduction ainsi réduire la demande sur le marché et créer une pression de vente.
Lorsque le prix est passé de 73 000 $ à 56 000 $, une majorité d’investisseurs (67 %) qui avaient cédé au FOMO d’un Bitcoin imparable, se sont retrouvés en perte. Nous n’étions pas loin de la barre symbolique des 80%, signe d’un possible changement de tendance.
Lors de violentes corrections au début d’un cycle baissier, près de 100 % des investisseurs se retrouvent en perte. Car, ayant acheté en haut du cycle, ils se retrouvent coincés avec un prix de revient bien trop élevé.
Indicateurs de profits ou de pertes non réalisés
Les sommets de pertes latentes les investisseurs permettent de distinguer facilement une simple correction d’un véritable signal de marché baissier.
Par exemple, en 2017, de petites corrections ont entraîné des pertes latentes minimes, car les investisseurs n’étaient que légèrement submergés.
Cependant, lors d’un sommet du marché, une correction plus importante entraîne d’énormes pertes. Et cela peut nous aider à conclure que le cycle est probablement terminé.
A l’inverse, lorsque le bénéfices non réalisés dépasse +20%, cela peut indiquer que le marché devient euphorique. Nous sommes donc confrontés à des prises de bénéfices massives, mettant fin au cycle haussier.
Un conseil lorsque ces bénéfices approchent les 5 à 10 %. Il s’agit souvent d’un bon indicateur pour commencer à dégager des bénéfices et anticiper que le marché dans son ensemble pourrait faire de même et créer une correction de milieu de cycle.
Indicateur tout en 1 : oscillateur Bitcoin Momentum
Le Bitcoin Momentum Oscillator, développé par ProfChaine, est un modèle conçu pour évaluer l’état de rentabilité du marché BTC et déterminer la phase dans laquelle il se trouve (début/fin d’un marché haussier ou baissier).
Il combine trois métriques clés en chaîne, que nous avons déjà vues ensemble à travers différents articles :
- Pourcentage de l’offre en profit : mesure la rentabilité de l’offre en circulation.
- Rapport MVRV : quantifie la rentabilité des investisseurs.
- Rapport SOPR : suit les réactions des participants aux fluctuations du marché.
Son objectif est d’aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées en identifiant les phases haussières et baissières.
Comme le cite souvent James Check, analyste en chaîne : « Dans un cycle haussier, il est très difficile de perdre. Dans un cycle baissier, il est très difficile de gagner.
En effet, les pertes sont rares lorsque le marché est dominé par des investisseurs qui prennent des bénéfices. Cependant, des pics soudains de pertes peuvent survenir lors de corrections importantes, comme en 2017 et 2021, lorsque les cycles ont montré des signes de faiblesse.
Ces moments de FOMO, où beaucoup achètent au sommet, peuvent rapidement transformer de faibles chiffres négatifs en pertes massives lors de ce changement de tendance. Et cela surprend de nombreux investisseurs.
C’est ce que nous tenterons d’éviter pour ce cycle, grâce au suivi et à l’étude de ces indicateurs !
